Aandeel Alphabet A

Geschatte leestijd: 5 minutes

Internetreus Alphabet wist de verwachtingen van analisten te overtreffen, maar toch lijken beleggers niet tevreden.

Een kleine tegenvaller in de advertentie-inkomsten wordt door beleggers aangegrepen om het aandeel te verkopen. In dit artikel worden de kwartaalcijfers van het aandeel Alphabet besproken.

Aandeel Alphabet	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	YTD
Baidu.com, Inc.	US0567521085	BIDU
Meta Platforms Inc.	US30303M1027	FB
Scout24 AG	DE000A12DM80	G24
Alphabet Inc.	US02079K1079	GOOG
United Internet AG	DE0005089031	UTDI
Yelp Inc.	US9858171054	YELP
Akamai Technologies	US00971T1016	AKAM
Snap Inc.	US83304A1060	SNAP
S&T AG	AT0000A0E9W5	SANT1
Groupon Inc	US3994732069	GRPN
Match Group Inc	US57667L1070	MTCH
Tencent Holdings Ltd. ADR	US88032Q1094	TCEHY
YY Inc.	US46591M1099	YY
Weibo Corp.	US9485961018	WB
Tencent Music Entertainment Group	US88034P1093	TME
GODADDY CL.A	US3802371076	GDDY
Pinterest Inc	US72352L1061	PINS
Prosus	NL0013654783	PRX
Shopify Inc (A)	CA82509L1076	SHOP
Shutterstock, Inc.	US8256901005	SSTK
Just Eat Takeaway	NL0012015705	TKWY
Robinhood Markets	US7707001027	HOOD
Allfunds Group PLC	GB00BNTJ3546	ALLFG
C3 AI	US12468P1049	AI

Kwartaalcijfers Alphabet Q4’23

Alphabet, het moederbedrijf van Google, heeft recentelijk haar kwartaalcijfers voor het vierde kwartaal bekendgemaakt. De resultaten overtroffen de verwachtingen qua omzet en winst, maar de advertentie-inkomsten bleven achter bij de voorspellingen van analisten. In reactie op de cijfers sloot het aandeel Alphabet 7,5% lager op de Amerikaanse beurs.

Bovenstaande cijfers tonen aan dat Alphabet de hoogste omzetgroei boekte sinds begin 2022, met een stijging van 13% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in het voorgaande jaar. Echter, de advertentie-inkomsten van $65,52 miljard bleven iets achter bij de verwachtingen van $65,94 miljard. De nettowinst steeg zelfs met 52% in het vierde kwartaal tot $20,7 miljard, of $1,64 per aandeel, vergeleken met $13,6 miljard, of $1,05 per aandeel, een jaar eerder. De operationele marge, de winst die overblijft na aftrek van de bedrijfskosten, steeg van 24% naar 27%.

Beleggers reageren teleurgesteld op de advertentie-inkomsten. De divisie Google advertising bracht weliswaar 65,52 miljard binnen, een stijging van bijna 11%. Maar dit was iets minder dan de $ 65,94 miljard die analisten hadden voorspeld. Opmerkelijk is het feit dat het aandeel zo hard wordt afgestraft voor deze kleine misser. Mogelijk was de koers simpelweg iets te ver vooruitgelopen op de muziek. Het aandeel Alphabet bereikte vlak voor de cijfers nog een nieuwe all-time high.

Google Cloud blijft een belangrijke groeimotor voor Alphabet, met een groei van 26% in het vierde kwartaal vergeleken met een jaar eerder. Na jaren van verliesgevendheid draait deze divisie nu ook eindelijk winst. De operationele winst in het vierde kwartaal bedroeg $864 miljoen, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van het verlies van $186 miljoen een jaar eerder.

YouTube, normaal gesproken een belangrijke groeimotor, voldeed net niet aan de verwachtingen. Ondanks dat de resultaten beter waren dan verwacht, waren ze mogelijk niet voldoende om beleggers tevreden te stellen. Dit komt mede door de snellere groei van de advertentie-inkomsten van Facebook en de aanhoudende concurrentie van TikTok, dat vooral populair is bij jongere gebruikers.

The Other Bets divisie, waaronder de zelfrijdende autodivisie Waymo en de Verily life sciences-eenheid vallen, rapporteerde een omzet van $ 657 miljoen, een stijging ten opzichte van de $ 226 miljoen het jaar daarvoor. Het verlies van deze divisie werd afgelopen kwartaal ook verminderd, van $1,24 miljard naar $863 miljoen.

Outlook 2024

Vorig jaar stond bij Alphabet in het teken van kostenbesparingen. Naast de personeelsreducties heeft Alphabet ook enkele van haar kantoren gesloten, wat resulteerde in een eenmalige kostenpost van $1,2 miljard voor het 4e kwartaal en $1,8 miljard voor heel 2023. CFO Ruth Porat gaf tijdens de earnings call aan dat de kosten gerelateerd aan de ontslagronde in het eerste kwartaal van 2024 ongeveer $ 700 miljoen zullen bedragen.

Verder gaf de CEO van Alphabet aan dat het bedrijf blijft focussen op investeringen in kunstmatige intelligentie en de integratie van nieuwe generatieve AI-tools in Google’s kernproducten. Om deze ambitie waar te maken, heeft het concern aangegeven dat er meer bezuinigingen nodig zijn, bovenop de reeds doorgevoerde ontslagen van 12.000 werknemers vorig jaar.

In december lanceerde Google het grootschalige taalmodel genaamd Gemini, beschouwd als het grootste en meest capabele AI-model van het bedrijf tot nu toe. Alphabet is van plan om Gemini te licenseren aan klanten via Google Cloud voor gebruik in hun eigen applicaties.

Aandeel Alphabet waardering

Al met al weerspiegelen de kwartaalcijfers van Alphabet een gemengd beeld. Enerzijds is er sprake van een indrukwekkende groei in bepaalde gebieden, zoals Google Cloud en de algemene omzetstijging. Anderzijds zijn er uitdagingen, met name in de advertentie-inkomsten en de concurrentie van andere technologiegiganten. De investeringen van Alphabet in kunstmatige intelligentie en de recente lancering van het Gemini-model tonen aan dat het bedrijf blijft innoveren en zoeken naar nieuwe groeimogelijkheden. Tegelijkertijd blijven de kostenbesparingen en personeelsreducties een belangrijk onderdeel van de strategie om de winstgevendheid te verhogen.

In de afgelopen jaren viel het groeitempo van Alphabet iets terug, terwijl juist tijdens de groeispurt gedurende de coronaperiode de kosten hard zijn gestegen. Ondanks ontslagrondes en andere bezuinigingen, lijkt het bedrijf de komende jaren weer met dubbele cijfers te kunnen groeien. Kijkend naar de verwachtingen van analisten voor de komende jaren, lijkt het aandeel Alphabet daarmee relatief aantrekkelijk gewaardeerd.

Voor 2024 rekenen analisten op een omzetstijging van 1,11% tot $ 342,2 miljard en vervolgens een stijging van ruim 10% tot $ 377,6 miljard. Met verbeterende marges zien we de nettowinst in 2024 stijgen tot $ 84,2 miljard, tegenover de $ 73,8 miljard in 2023. In 2025 wordt zelfs gerekend op een nettowinst van $ 96,2 miljard. Daarmee handelt het aandeel Alphabet op 20,7x de verwachte winst voor dit jaar en 17,9x de verwachte winst voor 2025. De koers-winstverhouding van Alphabet was gemiddeld 29 over de afgelopen tien jaar. Beleggers die geloven in het langetermijngroeipad van de onderneming in combinatie met de sterke marktpositie van het bedrijf, kunnen het aandeel overwegen voor de langetermijnportefeuille. Uiteraard zijn er ook risico’s verbonden aan een belegging in het aandeel, gezien de toenemende concurrentie en strengere wet- en regelgeving voor Big Tech.

Aandeel Alphabet kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Alphabet (GOOGL). U heeft toegang tot ruim 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Gebruikte bronnen:

https://abc.xyz/assets/95/eb/9cef90184e09bac553796896c633/2023q4-alphabet-earnings-release.pdf

https://www.cnbc.com/2024/01/30/alphabet-googl-q4-earnings-report-2023.html

Geschatte leestijd: 6 minutes

Het aandeel Alphabet daalde met bijna 6% in de nabeurshandel. Beleggers reageerden teleurgesteld op de groei van Google Cloud.

Aandeel Alphabet	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	YTD
Baidu.com, Inc.	US0567521085	BIDU
Meta Platforms Inc.	US30303M1027	FB
Scout24 AG	DE000A12DM80	G24
Alphabet Inc.	US02079K1079	GOOG
United Internet AG	DE0005089031	UTDI
Yelp Inc.	US9858171054	YELP
Akamai Technologies	US00971T1016	AKAM
Snap Inc.	US83304A1060	SNAP
S&T AG	AT0000A0E9W5	SANT1
Groupon Inc	US3994732069	GRPN
Match Group Inc	US57667L1070	MTCH
Tencent Holdings Ltd. ADR	US88032Q1094	TCEHY
YY Inc.	US46591M1099	YY
Weibo Corp.	US9485961018	WB
Tencent Music Entertainment Group	US88034P1093	TME
GODADDY CL.A	US3802371076	GDDY
Pinterest Inc	US72352L1061	PINS
Prosus	NL0013654783	PRX
Shopify Inc (A)	CA82509L1076	SHOP
Shutterstock, Inc.	US8256901005	SSTK
Just Eat Takeaway	NL0012015705	TKWY
Robinhood Markets	US7707001027	HOOD
Allfunds Group PLC	GB00BNTJ3546	ALLFG
C3 AI	US12468P1049	AI

Alphabet, het moederbedrijf van Google, rapporteerde op 24 oktober een indrukwekkende groei van 11% in de omzet voor het derde kwartaal van dit jaar. De sterke vraag naar advertenties zorgde voor het eerst in meer dan een jaar weer voor dubbelcijferige groei. In de voorgaande kwartalen vielen de advertentie-inkomsten telkens tegen, dankzij economische tegenwind en toenemende concurrentie van TikTok. Ondanks deze sterke cijfers, daalde de koers nabeurs met bijna 7%, omdat de prestaties van de cloudtak niet aan de verwachtingen van analisten konden voldoen. Het moge duidelijk zijn dat de winstgevendheid van de cloud afdeling van cruciaal belang is voor de verdere groei van het bedrijf en het aandeel Alphabet.

Over het 3e kwartaal rapporteerde het bedrijf advertentie-inkomsten van $59,65 miljard, een stijging ten opzichte van $54,48 miljard een jaar eerder. De advertentie-inkomsten van YouTube overtroffen de verwachtingen van analisten met $ 7,95 miljard. De cloud-inkomsten stegen met 22,4% tot $ 8,41 miljard, maar dat was minder dan de $ 8,64 miljard waar analisten op hadden gerekend. Wel boekte Google Cloud een operationele winst van $ 266 miljoen, terwijl een jaar eerder nog $ 440 miljoen verlies werd gemaakt in hetzelfde kwartaal.

Other Bets brachten $ 297 miljoen binnen, een stijging ten opzichte van $ 208 miljoen een jaar eerder. Het rapporteerde echter nog altijd een operationeel verlies van $ 1,19 miljard, een lichte daling ten opzichte van $ 1,23 miljard een jaar eerder.

Google Services en Google Cloud zorgden dus voor winst, terwijl Other Bets nog altijd geld kost. Het verlies van $ 1,67 miljard aan corporate costs, wordt voor $ 638 miljoen veroorzaakt door hedging. Maar de rest van de kosten komen voor rekening van Google’s DeepMind, dat sinds het 2e kwartaal van dit jaar onder deze kosten worden gealloceerd. DeepMind houdt zich voornamelijk bezig met artificial intelligence (AI). In totaal stegen de operationele inkomsten met 24,5% tot $ 21,34 miljard. Onder aan de streep bleef een nettowinst van $ 19,67 miljard over, een stuk meer dan de $ 13,91 miljard een jaar eerder.

Alphabet’s kostenbesparingen hebben nut

Een groot deel van dit jaar stond in het teken van kostenbesparingen na jaren van ongebreidelde groei. In januari kondigde het bedrijf aan 12.000 banen te schrappen, wat neerkomt op ongeveer 6% van het fulltime personeelsbestand. Vorige maand schrapte het bedrijf nog eens honderden functies in zijn wervingsorganisatie.

In het derde kwartaal heeft Google ook nog gerichte ontslagen doorgevoerd in verschillende bedrijfsorganisaties binnen het bedrijf. Naar schatting verloren 40 tot 45 werknemers bij Google News hun baan. Het bedrijf ontsloeg ook meer werknemers van zijn zelfrijdende autodivisie Waymo, dat onlangs nog een uitbreiding aankondigde van zijn zelfrijdende ride-sharing service.

Aandeel Alphabet waardering

Angst voor de opkomst van chatrobots als ChatGPT zijn weer wat meer naar de achtergrond verdwenen. De vraag naar de advertenties via Google blijken robuust en ondertussen zet de groei bij YouTube en Cloud gewoon door. Bovendien heeft Alphabet ook zijn eigen chatbot genaamd Bard gelanceerd, dat stilletjes aan toch wel erg succesvol is.

De omzet van Alphabet vertoonde de afgelopen jaren een gestage groei, met een stijging van $136,8 miljard in 2018 naar een verwachte $377,6 miljard in 2025. Positief is het feit dat de operationele marge van het bedrijf in de afgelopen jaren consistent is gegroeid, van 19,2% in 2018 naar 27,6% dit jaar.

De waardering van het aandeel Alphabet is in de afgelopen 5 jaar altijd wat aan de hoge kant geweest. Beleggers waren bereid een premium te betalen vanwege de hoge groeicijfers. De koers/winstverhouding van het aandeel varieerde in de afgelopen jaren, met een piek van 29,9x in 2020 tot een dieptepunt van 19,3x in 2022.

Bij de huidige, iets lagere groeicijfers, past een iets mildere waardering. Zo handelt Alphabet momenteel op ongeveer 24x de verwachte winst voor dit jaar. Momenteel bedraagt de beurswaarde van Alphabet ongeveer $ 1590 miljard. Voor volgend jaar rekenen analisten op een omzet van $ 306 miljard en een nettowinst van $ 72,87 miljard. Daarmee handelt Alphabet op ongeveer 18,8x de verwachte winst voor 2024. Voor 2025 wordt een winst van ruim $95 miljard verwacht waar een forwarded K/W hoort van 16,2. Als Alphabet de verwachte groei kan waarmaken is het aandeel mogelijk interessant voor lange termijn beleggers.

Technische analyse aandeel Alphabet

Als we naar de grafiek van Alphabet kijken zien we enkele technische verzwakkingen. De stijging van de afgelopen maanden vormde een rising wedge op de grafiek, een technisch toppatroon. Met de daling van 10% is de koers uit dit patroon gevallen, waarmee het is geactiveerd.

Nu de koers van Alphabet ook onder de steun rond $ 127,22 is gesloten neemt de verzwakking toe. Er komt ruimte vrij voor een verdere daling en een test van het 200-daags gemiddelde rond $ 122 lijkt aanstaande. Het neerwaartse koersdoel van de rising wedge ligt ongeveer op $ 115,35, waar Alphabet afgelopen zomer een steun vormde. Enkel bij een doorbraak boven de highs van afgelopen maand rond $141 kan de stijgende trend nieuw leven inblazen.

Aandeel Alphabet kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Alphabet (GOOGL). U heeft toegang tot ruim 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Gebruikte bronnen:

https://www.cnbc.com/2023/10/24/alphabet-googl-earnings-q3-2023.html

https://abc.xyz/assets/4a/3e/3e08902c4a45b5cf530e267cf818/2023q3-alphabet-earnings-release.pdf