Aandeel GameStop

Aandeel GameStop (GME)

Eerder dit jaar was het aandeel GameStop hét onderwerp van gesprek. De koers van het aandeel steeg vanaf het begin van dit jaar binnen enkele weken met ruim 2400%. De Reddit speculanten die er vroeg bij waren klommen over elkaar heen om hun rendementen op het populaire beleggingsforum te delen. Sommige beleggers verdienden miljoenen, maar de particulieren die als laatste in GameStop stapten moesten niet veel later de traantjes drogen. De koers daalde met ruim 90% en even leek het Game Over.

In februari stond het aandeel GameStop op de nummer 2 van meest verhandelde aandelen bij LYNX. Na Tesla en Apple werd bovendien het meest gehandeld in opties van GameStop. 

De maand februari stond in het teken van onderzoeken en rechtszaken. Keith Gill, aka Roaring Kitty, de man achter de GameStop-gekte werd door de rechter verhoord vanwege vermeende marktmanipulatie in het aandeel GameStop. Volgens de aanklacht deed Gill zich voor als een nieuwkomer op de beurs, terwijl hij in de financiële sector werkzaam was. Gill ontkent de aantijgingen en benadrukt dat hij het aandeel ondergewaardeerd vond en deelde slechts zijn mening over GameStop als bedrijf. Tijdens zijn verweer neemt hij ook nog even de tijd om te vertellen dat hij geen ‘kat’ is, refererend naar de naam van zijn Youtube kanaal.

Ook topman Gabriel Plotkin van Melvin Capital moest verschijnen voor een commissie in de VS die onderzoek doet naar mogelijke manipulatie bij de handel in GameStop. Opvallend genoeg werd ook de CEO van Robinhood, Vladimir Tenev, opgeroepen. De broker besloot destijds het verhandelen van de GameStop aandelen tijdelijk stop te zetten. Het onderzoek gaat voort en de uitslag zal nog even op zich laten wachten.

Ontwikkelingen bij GameStop

Ondertussen zetten de ontwikkelingen bij GameStop zich voort. Op 24 februari maakt het bedrijf bekend dat de CFO afscheid neemt, doordat hij onvoldoende draagkracht zou hebben bij de rest van de directie. Beleggers reageren enthousiast op het nieuws, want op die dag schiet het GameStop aandeel plotseling weer met ruim 100% de lucht in. Door de koersstijging lijkt een volgende short squeeze te zijn geactiveerd en zijn de speculanten er weer als de kippen bij.

De koers van het aandeel loopt in de dagen daarna verder op, en op 8 maart maakt GameStop wederom een koerssprong van circa 40%. Op die dag maakt het bedrijf bekend dat het directielid en miljardair Ryan Cohen aangesteld heeft als het hoofd van een commissie die de stap naar online moet gaan maken. In januari reageerden Reddit beleggers ook al enthousiast toen Cohen werd binnengehaald als grootaandeelhouder en lid van de directie. Hij zei destijds dat hij van GameStop de Amazon wil maken van de videogames.

Waarom stijgt GameStop zo hard en wat is een Short Squeeze?

De beleggers op het Reddit forum proberen sinds begin dit jaar bij veel geshorte aandelen een short squeeze te laten ontstaan. Shorters moeten ooit hun aandelen terugkopen om hun positie te kunnen sluiten. Dat is dan ook de reden waarom een aandeel soms flink opveert na een forse daling. Op dat moment sluiten shorters hun positie (om winst te nemen), waardoor de prijs weer (kortstondig) stijgt.

Als de shorter te ver onder water raakt met zijn posities, wordt deze zelfs gedwongen om de positie te sluiten. Hierdoor ontstaat er nog meer opwaartse koersdruk en kunnen mogelijk andere shorters ook weer gedwongen worden hun posities te sluiten (en de aandelen dus terug te kopen). De prijs kan daardoor explosief stijgen, waardoor shorters als het ware uit hun posities geknepen worden. Ze worden als citroenen helemaal uitgeknepen (squeeze), vandaar dat dit fenomeen een short squeeze genoemd wordt. Deze short squeezes zijn de reden waarom het aandeel GameStop meermaals zo exponentieel gestegen is de afgelopen maanden.

Risico’s aandeel GameStop

De koers van GameStop is sinds het dieptepunt eind februari alweer met ruim 500% gestegen. De nieuwe stijging van het aandeel biedt mijns inziens de kans voor beleggers die eerder nog op forse verliezen stonden om hun aandelen GameStop te verkopen. De kans is groot dat het aandeel vroeg of laat weer hard wegzakt. Uiteraard kan de koers nog veel verder oplopen, maar u dient zich in ieder geval bewust te zijn van de hoge risico’s hier. De waardering is extreem en de stijging is vooral gedreven door speculanten en het feit dat zij volop call opties kopen.

Doordat speculanten massaal out of the money call opties kopen, moeten de marketmakers de onderliggende aandelen kopen. Het kopen van deze calls zorgt dus voor opwaartse koersdruk met een hefboom, aangezien calls per 100 stuks gaan.

De koers van het GameStop aandeel stond vorig jaar nog onder de $ 10, terwijl hij nu bijna de $ 300 nadert. De omzet bij het bedrijf daalt echter al jaren en de transformatie naar een online business kan lastig zijn. Veel spelcomputers als PlayStation van Sony en Xbox van Microsoft bieden al de mogelijkheid om spelletjes online aan te schaffen, direct via de console. Wel interessant is het feit dat Microsoft in oktober 2020 een langdurige samenwerking met GameStop aanging. Met de samenwerking hoopt GameStop haar fysieke en digitale videogame aanbod uit te breiden, alsmede de technologische infrastructuur van het bedrijf te verbeteren.

GameStop opties handelen

Via het LYNX Handelsplatform kunt u het aandeel GameStop kopen, verkopen en shorten. Ook biedt het platform toegang tot alle opties, maar ga hier niet in handelen zonder kennis. Lees u eerst in over de werking van opties via één van onze vele artikelen: De werking van opties en de populairste optiestrategieën.

De hoge volatiliteit is wel interessant voor ervaren optie handelaren en bieden mogelijk kansen. De CALL 400 die afloopt op 19 maart (over 9 dagen) doet nu bijvoorbeeld $ 24. Als u deze call koopt voor $ 2400 dan verdient u geld als de koers op die datum boven $ 424 uitstijgt. Elke 1 $ daarboven levert dan $ 100 op. De koers staat nu pas op $ 280, maar het kan uiteraard hard gaan.

In deze call zit echter ook veel volatiliteit verwerkt, waardoor ze eigenlijk gewoon heel duur zijn. Daarom is schrijven nu wellicht veel lucratiever. Als u denkt dat het aandeel GameStop in de komende 9 dagen niet boven de $ 424 uitstijgt kan het interessant zijn om deze call te schrijven (verkopen). U ontvangt dan $ 2400 en mag dit bedrag houden als de koers op 19 maart onder de $ 400 staat. Het schrijven van calls is wel erg risicovol aangezien het verlies onbeperkt is. Mocht de koers bijvoorbeeld tot $ 500 stijgen dan verliest u $ 7600. Voor het zogeheten ongedekt schrijven van opties zijn hoge marginvereisten actief.

Bear spread voor minder risico

Er zijn talloze manieren te bedenken om in te spelen op de bewegingen bij de GameStop koers. Als u wilt inspelen op een daling of niet al te grote stijging van het aandeel kan een call spread ook interessant zijn. Het grote voordeel hiervan is dat uw potentiële verlies en winst van tevoren al vast staat. Als u naast het schrijven van de hierboven besproken CALL 400 ook kiest voor het kopen van een CALL creëert u een zogeheten call spread. In dit voorbeeld kopen we de CALL 425 met expiratiedatum van 19 maart 2021.

De call kost $ 20,60 en u ontvangt voor deze combinatie dus $ 3,40, ofwel $ 340. U kunt deze winst houden als de koers van GameStop over 9 dagen onder de $ 400 noteert en speelt break-even op $ 403,40. Daarboven gaat u per $1 wederom $100 verliezen. Door de gekochte CALL op 425 is uw potentiële maximale verlies ditmaal echter beperkt tot $ 2160 (25-3,40).

U dient zelf uit te zoeken of deze strategie past binnen uw risicobereidheid. Mogelijk vind u zelf ook betere combinaties dan deze hierboven, die slechts als een voorbeeld dienen.