Aandeel Shell

Shell blijft aandeelhouders belonen door eigen aandelen in te kopen, naast het progressieve dividend.

In dit artikel duiken we dieper in de kwartaalcijfers en kijken we naar de waardering van het aandeel Shell, met aandacht voor de huidige marktomstandigheden en toekomstige vooruitzichten.

Aandeel Shell: koers

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Suncor Energy Inc.	CA8672241079	SU	39,03	-0,10 %	13,13 %	1,32 %	23,94 %
Redes Energéticas Nacionais	PTREL0AM0008	RENE	2,35	0,86 %	5,15 %	0,00 %	1,51 %
Eni S.p.A.	IT0003132476	ENI	14,01	-0,67 %	10,25 %	-0,64 %	-3,04 %
Exxon Mobil Corporation	US30231G1022	XOM	112,32	0,90 %	6,09 %	-3,23 %	15,85 %
PETROLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS (ADR)	US71654V1017	PJX	12,25	0,00 %	1,07 %	-10,97 %	-19,25 %
Total S.A.	FR0000120271	FP	57,63	-0,14 %	10,78 %	-7,94 %	-1,22 %
Chevron Corporation	US1667641005	CVX	161,47	1,31 %	13,03 %	1,46 %	13,52 %

Shell (voorheen Royal Dutch Shell) is betrokken bij exploratie- en productieprojecten in meer dan 70 landen en is een van ‘s werelds grootste distributeurs van brandstoffen en smeermiddelen. Met 13 grote LNG-installaties en een vloot van 90 LNG-tankers is Shell nu ook ‘s werelds grootste leverancier van vloeibaar aardgas.

Aandeel Shell kwartaalcijfers Q1’24

Shell heeft een aangepaste winst van $7,7 miljard voor het eerste kwartaal van dit jaar bekendgemaakt. Dit overtrof de verwachtingen van analisten ruimschoots, die op ‘slechts’ $6,5 miljard winst hadden gerekend. Dit toont een sterke operationele en financiële prestatie ondanks diverse uitdagingen zoals lagere gasprijzen. De gasprijzen in Europa zijn het afgelopen jaar met meer dan 45% gedaald, deels als gevolg van zacht winterweer en een overvloed aan voorraden. Het herstel van de olieprijzen gedurende het kwartaal kon de lagere gasprijzen gedeeltelijk opvangen. De winst is echter stukken lager vergeleken met het jaar ervoor ($9,6 miljard).

De divisie chemicaliën en producten van Shell, waar raffinagemarges en oliehandel onder vallen, boekte over het eerste kwartaal een aangepaste EBITDA van $ 2,8 miljard, een scherpe stijging ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De upstream inkomsten bleven gelijk en de aangepaste winst uit gasactiviteiten daalde met 7,6% tot $ 6,1 miljard. De omzet uit duurzame energieproductie bleef met slechts $ 163 miljoen ver achter bij verwachtingen van $ 229 miljoen. Shell schrapte eerder duurzame projecten die nog niet winstgevend genoeg waren.

De daling in winst van Shell en concurrenten zoals Exxon Mobil en Chevron, weerspiegelt een bredere industrietrend. De recordwinsten in 2022 na de invasie van Rusland in Oekraïne hebben plaatsgemaakt voor lagere inkomsten door de dalende gasprijzen. Desalniettemin blijven de resultaten voldoende om beleggers tevreden te stellen.

Shell dividend & aandelen-inkoopprogramma

Shell kondigde een nieuw aandelen inkoopprogramma van $ 3,5 miljard aan. Dit onderstreept het vertrouwen van het management in de bedrijfsvoering en biedt een direct rendement aan aandeelhouders. Bij een beurswaarde van $ 229 miljard betekent dit een indirect rendement van 1,5% voor aandeelhouders.

Ook blijft Shell dividend uitkeren van $ 0,344 per kwartaal. Op jaarbasis komt het dividend van $ 1,376 uit op een dividendrendement op bijna 4,1%. Samen met de inkoop van eigen aandelen ligt het rendement voor aandeelhouders op 5,6%.

Het ongewijzigde dividend toont aan dat Shell in staat is om consistente uitkeringen aan aandeelhouders te bieden, wat bijdraagt aan de aantrekkelijkheid van het aandeel voor dividendbeleggers.

Druk op Shell neemt toe

De energiesector blijft volatiel, met invloeden van geopolitieke spanningen en fluctuaties in de grondstofprijzen. Shells investeringen in LNG en de verminderde focus op zijn klimaatdoelen kunnen beleggers zorgen baren, vooral in een wereld die steeds meer nadruk legt op duurzaamheid.

Vooralsnog lijdt het bedrijf hier niet onder en gezien de koersstijging lijken aandeelhouders tevreden. Er gaan ook steeds meer geluiden op over het verlaten van Europa of een eventuele overname door een Amerikaanse oliereus. Ook dit lijkt tot wat fantasie te hebben gezorgd bij beleggers. Want Amerikaanse olie-aandelen worden namelijk tegen hogere waarderingen verhandeld dan de Europese namen. Dat heeft voornamelijk te maken met het vestigingsklimaat, want Brussel maakt zich veel drukker om het klimaat dan de Amerikanen, zo lijkt het.

Outlook & waardering

Shell denkt voor dit jaar $ 22-25 miljard aan kosten kwijt te zijn. De aangepaste winst moet uitkomen tussen de $ 1,7 en $ 2,3 miljard. Voor heel 2024 rekenen analisten op een aangepaste winst van $ 2,4 miljard.

Shell rapporteerde een netto schuld over het eerste kwartaal van $ 40,5 miljard, een daling ten opzichte van $ 43,5 miljard eind 2023. De winsten blijven hoog, de kosten dalen en Shell heeft zijn schuld teruggebracht. Al met al een solide reeks cijfers die onderstreept waarom de markt over het algemeen positief blijft over Shell.

Shell zou de afgelopen maanden ook hebben gekeken naar een beursnotering in de Verenigde Staten. Shell staat ondanks een opgelopen koers/winst-verhouding van 9,3 (fwd24) nog veel lager gewaardeerd dan de Amerikaanse concurrenten ExxonMobil (14) en Chevron (14,5). Inmiddels is Shell dan ook iets duurder dan Europese broertjes als BP (7,5x) en TotalEnergies (7,6x).

Technische analyse aandeel Shell

Shell bewoog decennialang onder een weerstandslijn vlak onder de € 33. Medio april wist de koers hier eindelijk boven te breken, wat een sterke technische verbetering heeft opgeleverd. Recentelijk werd een piek bereikt op € 34,74 en in de laatste weken beweegt de prijs binnen deze bandbreedte, wat een consolidatiefase aangeeft.

Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde stijgt, wat wijst op een langdurige opwaartse trend. Na een doorbraak boven de € 34,74 kan de stijgende trend worden vervolgt richting de weerstandslijn op € 37,89. Dit is het hoogste punt dat ooit werd bereikt (22 jaar geleden) en fungeert als een psychologische barrière voor verdere prijsstijgingen.

Steun ligt rond de € 33 en als de koers daaronder zakt krijgt het aandeel ruimte voor een grotere correctie richting de € 30 en € 28.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Geraadpleegde bronnen:

https://www.reuters.com/business/energy/shell-beats-expectations-with-77-bln-first-quarter-profit-2024-05-02/

https://www.shell.com/investors/results-and-reporting/quarterly-results/latest-results/_jcr_content/root/main/section/simple/call_to_action_copy/links/item2.stream/1714613421684/1cd51e5932acf59cb1d0a68bfb27320b7a2de483/q1-2024-slides.pdf

Op donderdag 27 juli heeft Shell de cijfers over het 2e kwartaal bekendgemaakt. Ondanks een dalende omzet en winst, verhoogt de oliereus zijn dividend met 15%.

In dit artikel bespreken we de laatste kwartaalcijfers van Shell en de outlook voor de rest van het jaar.

Aandeel Shell: koersdata

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Suncor Energy Inc.	CA8672241079	SU	39,03	-0,10 %	13,13 %	1,32 %	23,94 %
Redes Energéticas Nacionais	PTREL0AM0008	RENE	2,35	0,86 %	5,15 %	0,00 %	1,51 %
Eni S.p.A.	IT0003132476	ENI	14,01	-0,67 %	10,25 %	-0,64 %	-3,04 %
Exxon Mobil Corporation	US30231G1022	XOM	112,32	0,90 %	6,09 %	-3,23 %	15,85 %
PETROLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS (ADR)	US71654V1017	PJX	12,25	0,00 %	1,07 %	-10,97 %	-19,25 %
Total S.A.	FR0000120271	FP	57,63	-0,14 %	10,78 %	-7,94 %	-1,22 %
Chevron Corporation	US1667641005	CVX	161,47	1,31 %	13,03 %	1,46 %	13,52 %

Shell (voorheen Royal Dutch Shell) is betrokken bij exploratie- en productieprojecten in meer dan 70 landen en is een van ‘s werelds grootste distributeurs van brandstoffen en smeermiddelen. Met 13 grote LNG-installaties en een vloot van 90 LNG-tankers is Shell nu ook ‘s werelds grootste leverancier van vloeibaar aardgas.

Aandeel Shell 2e kwartaalcijfers

Sinds het einde van de coronacrisis zijn de olieprijzen fors gedaald. In het afgelopen kwartaal lagen de prijzen ongeveer 40% lager dan een jaar geleden. De gasprijzen zijn nog veel meer gedaald en dat voelt Shell. Met lagere olie- en gasprijzen, lagere raffinagemarges, lagere volumes, en lagere trading-inkomsten boekte Shell een aangepaste winst van bijna $ 5,1 miljard. Dat was echter veel lager dan de $ 6 miljard waar analisten gemiddeld op hadden gerekend. En daarmee zag het olie- en gasbedrijf zijn inkomsten ruimschoots halveren ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2022. Toen werd nog een recordwinst van $ 11,5 miljard geboekt, dankzij de torenhoge energieprijzen.

Niet alleen de divisies die zich bezighouden met de exploratie en productie van olie & gas boekten minder winst. Ook de chemietak boekte flink minder winst en de divisie die zich bezighoudt met duurzaamheid boekte een aangepaste winst van slechts $ 228 miljoen. De positieve operationele kasstroom (CFFO) van bijna $ 3,2 miljard bij deze tak is echt wel positief te noemen. Onder aan de streep kwam de CFFO uit op $ 15,13 miljard.

De nettoschuld lag aan het einde van de kwartaal op $ 40,3 miljard en daarmee blijft Shell zijn schuld verder afbouwen. Aan het begin van het jaar had Shell nog ruim $ 44 miljard schuld. Het bedrijf heeft momenteel een sterke balans en met AA een hoge kredietrating. Maar tegen het einde van het jaar wil Shell de schuld verder afbouwen tot $ 38 miljard.

Dividend omhoog

Met de ruime operationele kasstroom was er in ieder geval voldoende ruimte om het kwartaaldividend met 15% te verhogen tot $ 0,33 per aandeel. Daarnaast kondigde het bedrijf ook een aandelen-inkoopprogramma ter waarde van $3 miljard aan. Bij de bekendmaking van de cijfers over het 3e kwartaal wil het bedrijf nogmaals voor $ 2,5 miljard aan eigen aandelen inkopen. De beloning van aandeelhouders lijkt goed nieuws, maar sommige beleggers zullen kritisch blijven op het beleid van Shell in de huidige tijdsgeest.

Want hoewel Shell aangeeft zich vol in te zetten voor de energietransitie, blijven grootse veranderingen telkens uit. Eerder gaf het bedrijf namelijk aan af te zien van nieuwe productieverlagingen. Vorige maand maakte het bedrijf bekend dat het tot het einde van dit decennium de olieproductie op het huidige niveau zou handhaven. Dit besluit werd genomen in een streven om meer opbrengst te genereren uit de oliedivisie en werd aangekondigd voorafgaand aan zijn Capital Markets Day-conferentie in New York.

Tegelijkertijd bevestigde Shell zijn inzet voor klimaatdoelstellingen door te verklaren dat het “aanzienlijke vooruitgang” boekt richting een klimaatneutraal bedrijf in 2050. Shell belooft daarvoor ook de komende drie jaar tot $15 miljard te investeren in koolstofarme projecten. Tegelijkertijd verlaagde Shell zijn totale investeringsbandbreedte voor 2023 tot $ 23 miljard tot $ 26 miljard.

Outlook en waardering Shell

De resultaten van Shell en andere oliebedrijven zijn sterk afhankelijk van de olie- en gasprijzen. Voor 2022 rapporteerde Shell een omzetstijging van 46% tot $ 381 miljard en een nettowinst van $ 42,3 miljard, tegenover de $ 20,1 miljard in 2021. Voor het huidige boekjaar 2023 voorspellen analisten een omzet van $ 347,5 miljard (-8%) en een winst van $ 26,8 miljard (-37%). Het aandeel Shell wordt daarmee verhandeld op ongeveer 7,7x de verwachte winst voor dit jaar. Daarmee is Shell stukken goedkoper dan vele Amerikaanse concurrenten. De reden daarvoor kan onder andere gevonden worden in de strenge wet- en regelgeving vanuit Brussel. Die zetten het voortbestaan van het olie- en gasbedrijf op lange termijn onder druk. Shell is echter wel duurder dan Europese concurrenten als BP (6x) en TotalEnergies (5,9x)

Voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar een aandeelhoudersvriendelijk bedrijf kan Shell een interessante keuze zijn. Het bedrijf koopt veel eigen aandelen in en voert een progressief dividendbeleid. Shell is voornemens om jaarlijks tussen de 30-40% van de operationele vrije kasstroom uit te keren aan zijn aandeelhouders. Het verwacht bovendien het dividend jaarlijks met ongeveer 4% te verhogen.

Technische analyse aandeel Shell

Er zit de afgelopen periode weinig beweging in het aandeel Shell. De koers beweegt tussen pakweg $ 26 en $ 29 met af en toe uitschieters uit deze bandbreedte. Bij een slot onder de $ 26 kan er mogelijk meer verkoopdruk ontstaan. Het volgende neerwaartse koersdoel ligt dan rond € 24,5, maar lagere niveaus mogen dan ook niet worden uitgesloten. Een doorbraak boven de top op € 29,15 kan een nieuwe opwaartse fase inluiden.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Geraadpleegde bronnen:

https://www.shell.com/investors/results-and-reporting/quarterly-results/latest-results.html

https://www.cnbc.com/2023/07/27/shell-q2-earnings-2023.html