Verwachting aandeel Shell Shell overtreft verwachtingen met solide resultaten in Q2 2024

Shell blijft aandeelhouders belonen door eigen aandelen in te kopen, naast het progressieve dividend.

In dit artikel duiken we dieper in de kwartaalcijfers en kijken we naar de waardering van het aandeel Shell, met aandacht voor de huidige marktomstandigheden en toekomstige vooruitzichten.

Aandeel Shell: koers

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Shell Plc	GB00BP6MXD84	SHELL	29,11	-0,60 %	-6,01 %	-10,49 %	-2,17 %

Shell (voorheen Royal Dutch Shell) is betrokken bij exploratie- en productieprojecten in meer dan 70 landen en is een van ‘s werelds grootste distributeurs van brandstoffen en smeermiddelen. Met 13 grote LNG-installaties en een vloot van 90 LNG-tankers is Shell nu ook ‘s werelds grootste leverancier van vloeibaar aardgas.

Aandeel Shell kwartaalcijfers Q1’24

Shell heeft een aangepaste winst van $7,7 miljard voor het eerste kwartaal van dit jaar bekendgemaakt. Dit overtrof de verwachtingen van analisten ruimschoots, die op ‘slechts’ $6,5 miljard winst hadden gerekend. Dit toont een sterke operationele en financiële prestatie ondanks diverse uitdagingen zoals lagere gasprijzen. De gasprijzen in Europa zijn het afgelopen jaar met meer dan 45% gedaald, deels als gevolg van zacht winterweer en een overvloed aan voorraden. Het herstel van de olieprijzen gedurende het kwartaal kon de lagere gasprijzen gedeeltelijk opvangen. De winst is echter stukken lager vergeleken met het jaar ervoor ($9,6 miljard).

De divisie chemicaliën en producten van Shell, waar raffinagemarges en oliehandel onder vallen, boekte over het eerste kwartaal een aangepaste EBITDA van $ 2,8 miljard, een scherpe stijging ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De upstream inkomsten bleven gelijk en de aangepaste winst uit gasactiviteiten daalde met 7,6% tot $ 6,1 miljard. De omzet uit duurzame energieproductie bleef met slechts $ 163 miljoen ver achter bij verwachtingen van $ 229 miljoen. Shell schrapte eerder duurzame projecten die nog niet winstgevend genoeg waren.

De daling in winst van Shell en concurrenten zoals Exxon Mobil en Chevron, weerspiegelt een bredere industrietrend. De recordwinsten in 2022 na de invasie van Rusland in Oekraïne hebben plaatsgemaakt voor lagere inkomsten door de dalende gasprijzen. Desalniettemin blijven de resultaten voldoende om beleggers tevreden te stellen.

Shell dividend & aandelen-inkoopprogramma

Shell kondigde een nieuw aandelen inkoopprogramma van $ 3,5 miljard aan. Dit onderstreept het vertrouwen van het management in de bedrijfsvoering en biedt een direct rendement aan aandeelhouders. Bij een beurswaarde van $ 229 miljard betekent dit een indirect rendement van 1,5% voor aandeelhouders.

Ook blijft Shell dividend uitkeren van $ 0,344 per kwartaal. Op jaarbasis komt het dividend van $ 1,376 uit op een dividendrendement op bijna 4,1%. Samen met de inkoop van eigen aandelen ligt het rendement voor aandeelhouders op 5,6%.

Het ongewijzigde dividend toont aan dat Shell in staat is om consistente uitkeringen aan aandeelhouders te bieden, wat bijdraagt aan de aantrekkelijkheid van het aandeel voor dividendbeleggers.

Druk op Shell neemt toe

De energiesector blijft volatiel, met invloeden van geopolitieke spanningen en fluctuaties in de grondstofprijzen. Shells investeringen in LNG en de verminderde focus op zijn klimaatdoelen kunnen beleggers zorgen baren, vooral in een wereld die steeds meer nadruk legt op duurzaamheid.

Vooralsnog lijdt het bedrijf hier niet onder en gezien de koersstijging lijken aandeelhouders tevreden. Er gaan ook steeds meer geluiden op over het verlaten van Europa of een eventuele overname door een Amerikaanse oliereus. Ook dit lijkt tot wat fantasie te hebben gezorgd bij beleggers. Want Amerikaanse olie-aandelen worden namelijk tegen hogere waarderingen verhandeld dan de Europese namen. Dat heeft voornamelijk te maken met het vestigingsklimaat, want Brussel maakt zich veel drukker om het klimaat dan de Amerikanen, zo lijkt het.

Outlook & waardering

Shell denkt voor dit jaar $ 22-25 miljard aan kosten kwijt te zijn. De aangepaste winst moet uitkomen tussen de $ 1,7 en $ 2,3 miljard. Voor heel 2024 rekenen analisten op een aangepaste winst van $ 2,4 miljard.

Shell rapporteerde een netto schuld over het eerste kwartaal van $ 40,5 miljard, een daling ten opzichte van $ 43,5 miljard eind 2023. De winsten blijven hoog, de kosten dalen en Shell heeft zijn schuld teruggebracht. Al met al een solide reeks cijfers die onderstreept waarom de markt over het algemeen positief blijft over Shell.

Shell zou de afgelopen maanden ook hebben gekeken naar een beursnotering in de Verenigde Staten. Shell staat ondanks een opgelopen koers/winst-verhouding van 9,3 (fwd24) nog veel lager gewaardeerd dan de Amerikaanse concurrenten ExxonMobil (14) en Chevron (14,5). Inmiddels is Shell dan ook iets duurder dan Europese broertjes als BP (7,5x) en TotalEnergies (7,6x).

Technische analyse aandeel Shell

Shell bewoog decennialang onder een weerstandslijn vlak onder de € 33. Medio april wist de koers hier eindelijk boven te breken, wat een sterke technische verbetering heeft opgeleverd. Recentelijk werd een piek bereikt op € 34,74 en in de laatste weken beweegt de prijs binnen deze bandbreedte, wat een consolidatiefase aangeeft.

Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde stijgt, wat wijst op een langdurige opwaartse trend. Na een doorbraak boven de € 34,74 kan de stijgende trend worden vervolgt richting de weerstandslijn op € 37,89. Dit is het hoogste punt dat ooit werd bereikt (22 jaar geleden) en fungeert als een psychologische barrière voor verdere prijsstijgingen.

Steun ligt rond de € 33 en als de koers daaronder zakt krijgt het aandeel ruimte voor een grotere correctie richting de € 30 en € 28.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Geraadpleegde bronnen:

https://www.reuters.com/business/energy/shell-beats-expectations-with-77-bln-first-quarter-profit-2024-05-02/

https://www.shell.com/investors/results-and-reporting/quarterly-results/latest-results/_jcr_content/root/main/section/simple/call_to_action_copy/links/item2.stream/1714613421684/1cd51e5932acf59cb1d0a68bfb27320b7a2de483/q1-2024-slides.pdf

Op donderdag 27 juli heeft Shell de cijfers over het 2e kwartaal bekendgemaakt. Ondanks een dalende omzet en winst, verhoogt de oliereus zijn dividend met 15%.

In dit artikel bespreken we de laatste kwartaalcijfers van Shell en de outlook voor de rest van het jaar.

Aandeel Shell: koersdata

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Shell Plc	GB00BP6MXD84	SHELL	29,11	-0,60 %	-6,01 %	-10,49 %	-2,17 %

Shell (voorheen Royal Dutch Shell) is betrokken bij exploratie- en productieprojecten in meer dan 70 landen en is een van ‘s werelds grootste distributeurs van brandstoffen en smeermiddelen. Met 13 grote LNG-installaties en een vloot van 90 LNG-tankers is Shell nu ook ‘s werelds grootste leverancier van vloeibaar aardgas.

Aandeel Shell 2e kwartaalcijfers

Sinds het einde van de coronacrisis zijn de olieprijzen fors gedaald. In het afgelopen kwartaal lagen de prijzen ongeveer 40% lager dan een jaar geleden. De gasprijzen zijn nog veel meer gedaald en dat voelt Shell. Met lagere olie- en gasprijzen, lagere raffinagemarges, lagere volumes, en lagere trading-inkomsten boekte Shell een aangepaste winst van bijna $ 5,1 miljard. Dat was echter veel lager dan de $ 6 miljard waar analisten gemiddeld op hadden gerekend. En daarmee zag het olie- en gasbedrijf zijn inkomsten ruimschoots halveren ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2022. Toen werd nog een recordwinst van $ 11,5 miljard geboekt, dankzij de torenhoge energieprijzen.

Niet alleen de divisies die zich bezighouden met de exploratie en productie van olie & gas boekten minder winst. Ook de chemietak boekte flink minder winst en de divisie die zich bezighoudt met duurzaamheid boekte een aangepaste winst van slechts $ 228 miljoen. De positieve operationele kasstroom (CFFO) van bijna $ 3,2 miljard bij deze tak is echt wel positief te noemen. Onder aan de streep kwam de CFFO uit op $ 15,13 miljard.

De nettoschuld lag aan het einde van de kwartaal op $ 40,3 miljard en daarmee blijft Shell zijn schuld verder afbouwen. Aan het begin van het jaar had Shell nog ruim $ 44 miljard schuld. Het bedrijf heeft momenteel een sterke balans en met AA een hoge kredietrating. Maar tegen het einde van het jaar wil Shell de schuld verder afbouwen tot $ 38 miljard.

Dividend omhoog

Met de ruime operationele kasstroom was er in ieder geval voldoende ruimte om het kwartaaldividend met 15% te verhogen tot $ 0,33 per aandeel. Daarnaast kondigde het bedrijf ook een aandelen-inkoopprogramma ter waarde van $3 miljard aan. Bij de bekendmaking van de cijfers over het 3e kwartaal wil het bedrijf nogmaals voor $ 2,5 miljard aan eigen aandelen inkopen. De beloning van aandeelhouders lijkt goed nieuws, maar sommige beleggers zullen kritisch blijven op het beleid van Shell in de huidige tijdsgeest.

Want hoewel Shell aangeeft zich vol in te zetten voor de energietransitie, blijven grootse veranderingen telkens uit. Eerder gaf het bedrijf namelijk aan af te zien van nieuwe productieverlagingen. Vorige maand maakte het bedrijf bekend dat het tot het einde van dit decennium de olieproductie op het huidige niveau zou handhaven. Dit besluit werd genomen in een streven om meer opbrengst te genereren uit de oliedivisie en werd aangekondigd voorafgaand aan zijn Capital Markets Day-conferentie in New York.

Tegelijkertijd bevestigde Shell zijn inzet voor klimaatdoelstellingen door te verklaren dat het “aanzienlijke vooruitgang” boekt richting een klimaatneutraal bedrijf in 2050. Shell belooft daarvoor ook de komende drie jaar tot $15 miljard te investeren in koolstofarme projecten. Tegelijkertijd verlaagde Shell zijn totale investeringsbandbreedte voor 2023 tot $ 23 miljard tot $ 26 miljard.

Outlook en waardering Shell

De resultaten van Shell en andere oliebedrijven zijn sterk afhankelijk van de olie- en gasprijzen. Voor 2022 rapporteerde Shell een omzetstijging van 46% tot $ 381 miljard en een nettowinst van $ 42,3 miljard, tegenover de $ 20,1 miljard in 2021. Voor het huidige boekjaar 2023 voorspellen analisten een omzet van $ 347,5 miljard (-8%) en een winst van $ 26,8 miljard (-37%). Het aandeel Shell wordt daarmee verhandeld op ongeveer 7,7x de verwachte winst voor dit jaar. Daarmee is Shell stukken goedkoper dan vele Amerikaanse concurrenten. De reden daarvoor kan onder andere gevonden worden in de strenge wet- en regelgeving vanuit Brussel. Die zetten het voortbestaan van het olie- en gasbedrijf op lange termijn onder druk. Shell is echter wel duurder dan Europese concurrenten als BP (6x) en TotalEnergies (5,9x)

Voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar een aandeelhoudersvriendelijk bedrijf kan Shell een interessante keuze zijn. Het bedrijf koopt veel eigen aandelen in en voert een progressief dividendbeleid. Shell is voornemens om jaarlijks tussen de 30-40% van de operationele vrije kasstroom uit te keren aan zijn aandeelhouders. Het verwacht bovendien het dividend jaarlijks met ongeveer 4% te verhogen.

Technische analyse aandeel Shell

Er zit de afgelopen periode weinig beweging in het aandeel Shell. De koers beweegt tussen pakweg $ 26 en $ 29 met af en toe uitschieters uit deze bandbreedte. Bij een slot onder de $ 26 kan er mogelijk meer verkoopdruk ontstaan. Het volgende neerwaartse koersdoel ligt dan rond € 24,5, maar lagere niveaus mogen dan ook niet worden uitgesloten. Een doorbraak boven de top op € 29,15 kan een nieuwe opwaartse fase inluiden.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Geraadpleegde bronnen:

https://www.shell.com/investors/results-and-reporting/quarterly-results/latest-results.html

https://www.cnbc.com/2023/07/27/shell-q2-earnings-2023.html

Het aandeel Shell is een van de grote winnaars van 2022. Torenhoge energieprijzen zijn onaangenaam voor de consument en drijven de inflatie op. Voor olie- en gasbedrijven als Shell zijn dit echter gouden tijden.

In dit artikel bespreken we de derde kwartaalcijfers.

Aandeel Shell: koersdata

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Shell Plc	GB00BP6MXD84	SHELL	29,11	-0,60 %	-6,01 %	-10,49 %	-2,17 %

Shell heeft eind vorig jaar het hoofdkantoor van haar vestiging verhuisd van Amsterdam naar Londen. Het bedrijf heeft besloten verder te gaan als volledig Brits bedrijf. Hiermee is ook het predicaat ‘Koninklijke’ verloren gegaan en heet Royal Dutch Shell tegenwoordig simpelweg Shell plc. Ook de TICKER is hierdoor veranderd, waardoor u het aandeel Shell voortaan kan vinden via ‘SHELL’

Aandeel Shell kwartaalcijfers Q3’22

Shell was het afgelopen jaar duidelijk een van de winnaars. Hogere olie- en gasprijzen hebben energiebedrijven recordwinsten opgeleverd. Het afgelopen kwartaal verliep ondanks de hoge energieprijzen echter niet uitstekend. Op 27 oktober maakte Shell bekend dat de aangepaste winst in het derde kwartaal uitkwam op $9,45 miljard. In het tweede kwartaal werd echter nog $11,5 miljard winst gemaakt.

Shell spreekt zelf over robuuste resultaten in een volatiele energiemarkt. De olieprijzen lagen in het derde kwartaal lager dan in het tweede kwartaal, maar de gasprijs stond hoger. Toch kon het bedrijf hier niet echt van profiteren. De raffinagemarges liepen wat terug, maar de zwakke resultaten hadden voornamelijk te maken met teruggelopen winsten bij de gasdivisie. De handelsactiviteiten waren hier flink lager door seizoeninvloeden en de marktvolatiliteit.

De upstream divisie die zich bezighoudt met de exploratie en productie van olie en gas boekte een aangepaste winst van $ 5,9 miljard, tegenover de $4,9 miljard in Q2. Maar de integrated gasdivisie zag zijn winst dalen tot $2,32 miljard, nadat een kwartaal eerder nog $3,75 miljard werd verdiend.

Onder aan de streep daalde de CFFO tot $12,54 miljard, tegenover de $18,65 uit het tweede kwartaal. De nettoschuld lag aan het einde van de kwartaal op $48,3 miljard, 4% hoger dan aan het einde van Q2. Het bedrijf heeft momenteel een sterke balans en met AA een hoge krediet rating. Toch blijft Shell voornemens om de schuld de komende jaren verder af te bouwen.

Het segment Renewable & Energy Solutions dat de inkomsten van schone energiebronnen laat zien, daalde tot een aangepaste winst van slechts $383 miljoen. In Q2 groeide de winst nog tot $725 miljoen, maar deze inkomsten zijn blijkbaar niet stabiel. Er wordt ontzettend veel geïnvesteerd, en dat zien we ook terug in de operationele kasstroom (CFFO) die $8,05 miljard negatief was. Dit had echter vooral te maken met hogere marginvereisten. Want in de eerste negen maanden van dit jaar werd slechts $ 2,4 miljard geïnvesteerd in duurzame energie.

In totaal investeerde Shell dit jaar voor $ 17,5 miljard in nieuwe projecten. Critici wijzen op het feit dat slechts 14% van Shell’s investeringen naar schone energie gaat en dat dit te weinig is voor een duurzame energietransitie. Uit de kwartaalpresentatie blijkt toch echt dat het bedrijf voornemens is de uitstoot tot nul terug te brengen, maar wel pas tegen 2050.

Shell blijft aandelen inkopen en mikt op dividendverhoging

Shell heeft in het derde kwartaal voor $6 miljard aan eigen aandelen ingekocht. In het laatste kwartaal van dit jaar zal voor nog eens $4 miljard aan aandelen worden teruggekocht. Daarmee komt het totaal van Shell’s beloning aan aandeelhouders op $26 miljard in 2022. Zo’n $18,5 miljard ging naar het aandelen-inkoopprogramma en de rest werd als dividend uitgekeerd. Het rendement voor de aandeelhouders komt uit op meer dan de beoogde 30% van de CFFO (kasstroom uit bedrijfsactiviteiten).

In heel 2022 heeft Shell zo’n 10% van het totaal aan uitstaande aandelen teruggekocht. Hiermee kan Shell in de toekomst het dividend per aandeel blijven verhogen. Aan het einde van het vierde kwartaal wil men het dividend nogmaals met 15% verhogen.

Outlook en waardering Shell

Productiebeperkingen van de OPEC en de aanhoudende oorlog in Oekraïne liggen nog altijd als een bodem onder de markt. Van deze hoge energieprijzen zal Shell voorlopig flink profiteren en daarmee voelt het concern waarschijnlijk weinig druk om de transitie naar schone energie te versnellen. Voor heel 2022 mikken analisten op een vrije kasstroom van $38,8 miljard, iets lager dan de $40,3 miljard uit 2021. Daarmee wordt Shell verhandeld op slechts 4x de vrije kasstroom.

Shell lijkt daarmee aantrekkelijker dan enkele concurrenten als ExxonMobil en Chevron, die tegen iets hogere multiples worden gewaardeerd. Shell krijgt ook vanwege zijn progressieve dividendbeleid, diversificatie en sterke balans de voorkeur. De toekomstige waardering blijft natuurlijk sterk afhankelijk van de olie- en gasprijzen. Een daling van de energieprijzen kan de winsten van Shell ook weer snel laten zakken.

Technische analyse aandeel Shell

Shell heeft onlangs geprobeerd om boven de top van juni uit te breken. Deze uitbraak mislukte en vervolgens zakte de koers weer snel weg. Een slotstand boven de €29 is noodzakelijk om ruimte vrij te maken voor hogere koersen. Een stijging richting de €32 wordt dan mogelijk. Voorlopig lijkt dit niet te gaan gebeuren, want de valse uitbraak mag als negatief worden beschouwd. Deze heeft op de weekgrafiek bovendien negatieve divergentie in de RSI indicator opgeleverd.

De eerste steun zien we rond €27,61, als Shell daaronder sluit kan de koers verder omlaag richting de volgende bodem op €24. Als Shell ook daar onder zakt zien we een stevig vangnet rond de €22.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Blik op de kwartaalresultaten van het aandeel KBC

20-11-2024 Reacties uitgeschakeld voor Blik op de kwartaalresultaten van het aandeel KBC

Aandeel Amazon: sterke groeicijfers en positieve vooruitzichten

11-11-2024 Reacties uitgeschakeld voor Aandeel Amazon: sterke groeicijfers en positieve vooruitzichten

Omzet uit services en AI moeten Apple helpen verder te groeien

01-11-2024 Reacties uitgeschakeld voor Omzet uit services en AI moeten Apple helpen verder te groeien

Microsoft blijft fors investeren in AI

31-10-2024 Reacties uitgeschakeld voor Microsoft blijft fors investeren in AI

Het aandeel Shell is de afgelopen tijd populair bij beleggers. De olieprijs staat sky high en dat zorgt voor torenhoge winsten bij oliebedrijven. In het 2e kwartaal van dit jaar heeft Shell opnieuw een recordwinst geboekt.

In dit artikel bespreken we de laatste resultaten en bekijken we de waardering van Shell. Kan de koers van Shell verder stijgen?

Aandeel Shell: koersdata

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Shell Plc	GB00BP6MXD84	SHELL	29,11	-0,60 %	-6,01 %	-10,49 %	-2,17 %

Shell heeft eind vorig jaar het hoofdkantoor van haar vestiging verhuisd van Amsterdam naar Londen. Het bedrijf heeft besloten verder te gaan als volledig Brits bedrijf. Hiermee is ook het predicaat ‘Koninklijke’ verloren gegaan en heet Royal Dutch Shell tegenwoordig simpelweg Shell plc. Ook de TICKER is hierdoor veranderd, waardoor u het aandeel Shell voortaan kan vinden via ‘SHELL’

Kwartaalcijfers aandeel Shell Q2 2022

Shell maakte eind juli bekend een winst van $ 11,5 miljard te hebben gerealiseerd. De winst lag daarmee ruim 112% hoger dan in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Daarmee werd het record van $ 9,1 miljard uit het 1e kwartaal van dit jaar ruimschoots verbroken. De operationele vrije kasstroom (CFFO) kwam zelfs uit op $ 18,66 miljard. De sterke stijging van de kasstroom werd gebruikt om de schuld van Shell verder te verminderen, die eind juni $46,4 miljard bedroeg, tegenover $48,5 miljard aan het einde van het 1e kwartaal. Shell’s gearing (schuld-kapitaalratio) daalde daardoor tot 19,3%.

De upstream divisie die zich bezighoudt met de exploratie en productie van olie en gas boekte een winst van $ 4,9 miljard. Hiermee profiteert Shell direct van de hogere olie en gasprijzen, aangewakkerd door de Russische invasie in Oekraïne. De raffinagemarges verdrievoudigden in het kwartaal tot $28 per vat, maar zijn de afgelopen periode aanzienlijk gedaald door lagere olie- en gasprijzen. Shell zei verder dat de bezettingsgraad van haar raffinaderijen in het derde kwartaal zouden stijgen tot 90-98%, vergeleken met 84% in het tweede kwartaal.

De integrated gasdivisie boekte een winst van $ 3,75 miljard. Shell produceerde 7,66 miljoen ton aan LNG, tegenover 8 miljoen ton in het 1e kwartaal. Verwacht wordt dat de volumes in het derde kwartaal verder zullen dalen tot tussen 6,9 en 7,5 miljoen ton wegens stakingen in een Australische fabriek en gepland onderhoud.

De inkomsten uit marketing stegen lichtelijk op maandbasis tot $ 751 miljoen. Ook de vraag naar chemische producten van Shell blijft hoog. De aangepaste winst is op kwartaalbasis geleden verdubbeld tot $ 2,03 miljard. Al nemen de verhoogde marges de grootste stijging voor rekening.

De aangepaste winst bij Renewable & Energy Solutions liep ook stevig op tot $725 miljoen. De operationele kasstroom (CFFO) blijft hier nog altijd negatief (-$558 miljoen) vanwege de investeringen in de energietransitie. Dit geeft wel aan dat Shell volop bezig blijft met de ontwikkeling van schone energie.

Shell houdt dividend gelijk, maar koopt meer eigen aandelen in

Er wordt dus ontzettend veel geld binnengehaald en dat komt ten goede aan de aandeelhouders. Waar men in het verleden echter voor een hoog dividend koos, ligt de focus momenteel meer op de inkoop van eigen aandelen.

Shell heeft in de eerste helft van 2022 voor $8,5 miljard aan aandelen teruggekocht en het nieuwe programma is aanzienlijk hoger dan verwacht.

Het bedrijf kondigde eind juli een inkoopprogramma van eigen aandelen van $ 6 miljard aan voor het lopende kwartaal, maar verhoogde zijn dividend van 25 cent per aandeel niet. Daarmee komt het rendement voor de aandeelhouders uit op meer dan 30% van de CFFO ( kasstroom uit bedrijfsactiviteiten). Ook voor de komende jaren is Shell van plan om ruim 30% van haar operationele kasstroom terug te laten vloeien naar de aandeelhouders.

Shell is naar eigen zeggen ook veel efficiënter geworden. In de eerste helft van 2022 zijn de uitkeringen aan aandeelhouders namelijk verdubbeld ten opzichte van de eerste helft van 2013, tien jaar geleden, toen Brent op ongeveer hetzelfde niveau stond.

Verwachting olieprijs: Outlook H2

Het lijkt erop dat de omzet van Shell in het 3e kwartaal zal dalen ten opzichte van de eerste twee kwartalen. Sinds juli (start 3e kwartaal) is de olieprijs namelijk met ruim 15% gedaald. Lagere olieprijzen hebben direct invloed op de winst van Shell. Uiteraard zijn de olie- en gasprijzen historisch gezien nog altijd vrij hoog. De situatie tussen Rusland en Oekraïne lijkt voorlopig uitzichtloos en de OPEC heeft bovendien opvallend genoeg besloten de productie te verlagen. Het kartel besloot eerder deze week om de productie in oktober met 100.000 vaten per dag te verlagen. De oliestaten zien de vraag naar olie namelijk afnemen in verband met lockdowns in China en de vrees voor een economische recessie door renteverhogingen.

Energietekort legt bodem onder olieprijs

Zolang de oorlog in Oekraïne voortduurt en het Westen geen olie en gas wil afnemen van Rusland zullen de energieprijzen vermoedelijk niet veel zakken. Momenteel ziet de markt ook een verhoogde vraag naar stookolie voor de winter. De recente rally op de Amerikaanse stookoliemarkt en de stijgende aardgasprijzen hebben de verwachtingen voor een sterkere vraag naar stookolie verder aangewakkerd. Hierdoor lijkt het aannemelijk dat Shell de komende kwartalen nog enorme winsten kan maken.

Waardering Shell

De koers/winstverhouding van Shell en andere olieproducerende bedrijven zijn de afgelopen periode stevig gezakt. Shell wordt momenteel verhandeld op 5,6x de winst over de afgelopen 12 maanden. Dat is iets onder het sectorgemiddelde van 6,45, maar opvallend genoeg worden veel Amerikaanse majors veel duurder verhandeld.

De Amerikaanse aandelen ExxonMobil(XOM) en Chevron(CVX) worden namelijk verhandeld op multiples van boven de 10. Daarmee lijkt Shell dus stukken goedkoper, maar het dividend ligt wel ongeveer gelijk. De toekomstige waardering blijft natuurlijk sterk afhankelijk van de olie- en gasprijzen. Een daling van de energieprijzen kan de winsten van Shell ook weer snel laten zakken.

Technische analyse aandeel Shell

Het aandeel Shell oogt technisch al tijden erg sterk. De ‘bullmarkt’ wordt bevestigd door het feit dat de koers van Shell ruimschoots boven het stijgende 200-daags gemiddelde beweegt. Toch begint de koers de afgelopen maanden, net als de olieprijs. wat haperingen te vertonen. Zo heeft Shell ook sinds begin juni geen nieuwe high meer laten zien. Tijdens de recente zomerrally volgde nog wel een aardige stijging, die op circa € 28 een top vormde.

De afgelopen weken is er steun gevormd rond de € 26 en deze wordt vandaag onder druk gezet. Een eventuele doorbraak hieronder kan een verdere correctie tot onder de € 25 uitlokken en mogelijk volgt ook een test van de 200EMA die nu vlak boven de € 24 ligt. Een doorbraak hieronder kan ervoor zorgen dat Shell technisch verder verzwakt.

Een zeer belangrijk vangnet ligt tussen de € 22/22,5, waar Shell het afgelopen jaar belangrijke bodems vormde. Een terugval daaronder lijkt alleen realistisch als de olie- en gasprijzen een verdere daling zouden laten zien. Een daling van de olieprijs tot ver onder de $70 per vat maakt dit wel mogelijk. Vandaag staan de olieprijzen overigens sterk onder druk, waarbij Brent onder de $84 staat en Crude Oil onder de $90 per vat.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Shell zit precies in de juiste business om te profiteren van alle gebeurtenissen van de afgelopen jaren. De hoge olieprijs is ten eerste een gevolg van de coronacrisis die zorgde voor een disruptie tussen vraag en aanbod. Daarbovenop kwam nog eens de inval van Rusland in Oekraïne, die voor een verdere stijging van de olie- en gasprijzen heeft gezorgd. Het aandeel Shell plukt duidelijk de vruchten van de gestegen energieprijzen, blijkt uit de kwartaalcijfers. Het moet echter ook diep in de buidel tasten voor het stopzetten van de activiteiten in Rusland, wat het bedrijf tot nu toe $3,9 miljard heeft gekost.

Aandeel Shell: koersdata

Bedrijfsnaam	ISIN	Tickercode	Laatste koers	1D	1M	6M	1Y
Shell Plc	GB00BP6MXD84	SHELL	29,11	-0,60 %	-6,01 %	-10,49 %	-2,17 %

Shell heeft eind vorig jaar het hoofdkantoor van haar vestiging verhuisd van Amsterdam naar Londen. Het bedrijf heeft besloten verder te gaan als volledig Brits bedrijf. Hiermee is ook het predicaat ‘Koninklijke’ verloren gegaan en heet Royal Dutch Shell tegenwoordig simpelweg Shell plc. Ook de TICKER is hierdoor veranderd, waardoor u het aandeel Shell voortaan kan vinden via ‘SHELL’

Kwartaalcijfers aandeel Shell Q1 2022

Shell heeft op donderdag zijn hoogste kwartaalwinst sinds 2008 gerapporteerd. In de eerste drie maanden van 2022 werd een aangepaste winst van $9,1 miljard geboekt. Dat lag in lijn met de verwachtingen, maar flink meer (+182%) dan de $3,2 miljard in Q1’21. In het 4e kwartaal van 2021 werd nog een aangepaste winst van $6,4 miljard behaald. De resultaten zijn zeer sterk, want Shell heeft ook nog eens $3,9 miljard afgeschreven op de activiteiten in Rusland. Mogelijk volgen er in het tweede kwartaal nog meer afschrijvingen. Eerder gaf Shell namelijk aan tot $5 miljard af te schrijven. Deze afschrijvingen hebben volgens het bedrijf echter geen gevolgen voor de aangepaste winst.

De meeste omzet ($8,97 miljard) kwam uit de upstream divisie die zich bezighoudt met de exploratie en productie van olie en gas. Hier bleef $3,45 miljard aan nettowinst van over. De gasdivisie (Integrated Gas) is echter veel winstgevender. Daar werd een aangepaste winst van $4,1 miljard gerealiseerd bij een omzet van $6,32 miljard. Voor het eerst ooit besloot Shell de opbrengsten op het gebied van schone energie apart te vermelden. Voorheen waren deze onderdeel van de integrated gas divisie. Onder Renewable & Energy Solutions werd een EBITDA van $521 miljoen genoteerd en een aangepaste winst van $344 miljoen. De operationele kasstroom (CFFO) was echter negatief met ($459) miljoen. Shell is vastbesloten te blijven investeren in een combinatie van energiezekerheid en de versnelling van de energietransitie. De energiegigant is namelijk vastbesloten om tegen 2050 de netto uitstoot van broeikasgassen tot nul terug te brengen. In de race naar net zero emissions werkt Shell samen met bedrijven als NIO, Nissan en Breakthrough Energy.

Shell verhoogt dividend met 4%

Waar de meeste bedrijven last hebben van ‘inflatie’ profiteert Shell juist. De energieprijzen zijn tenslotte een belangrijke veroorzaker van deze inflatie. Nu het geld binnenstroomt laat Shell duidelijk weten ook te denken aan de aandeelhouders. Het oliebedrijf verhoogt het dividend met 4% tot $0,25. Eerder dit jaar kondigde Shell al een aandeleninkoopprogramma van $8,5 miljard aan. Inmiddels is voor $4 miljard aan eigen aandelen ingekocht. De overige $4,5 miljard van het programma zal naar verwachting in het tweede kwartaal worden afgerond.

Shell geeft ook een hoge prioriteit aan het verlagen van de schuld. Afgelopen kwartaal werd de schuld met $4,1 miljard verminderd tot $48,5 miljard. Momenteel heeft Shell de laagste schuld sinds de overname van de Britse gasproducent BG Group in 2016.

Extra belasting op komst?

Het aandeel Shell weet dus duidelijk te profiteren van de hogere olie- en gasprijzen. Ben van beurden, CEO van Shell, laat weten dat de oorlog in Oekraïne een menselijke tragedie is. Maar ook heeft dit volgens hem “geleid tot een aanzienlijke verstoring van de wereldwijde energiemarkten en heeft aangetoond dat veilige, betrouwbare en betaalbare energie gewoon niet vanzelfsprekend is”. Het bedrijf is daarom constant in gesprek met overheden, klanten en leveranciers om de uitdagende implicaties te verwerken en ondersteuning en oplossingen te bieden. Het Verenigd Koninkrijk denkt er zelfs over na om de zeer winstgevende oliebedrijven eenmalig te belasten om de huishoudens met torenhoge energierekeningen te compenseren.

Minister Boris Johnson geeft echter aan dat hij liever ziet dat oliebedrijven dat geld gebruiken voor investeringen in schone energie. Hij is namelijk van mening dat hogere belastingen nieuwe investeringen ontmoedigen en de olieprijzen op de lange termijn juist hoog houden.

“Our performance demonstrates the leading role we intend to play in the future of energy, as we keep powering progress” – Sinead Gorman, CFO Shell

Verwachting olieprijs

Als olie- en gasbedrijf is Shell uiteraard enorm gevoelig voor de energieprijzen. De hoge prijzen zorgen nu voor enorme winsten, maar eventuele dalingen kunnen snel weer voor lagere winsten zorgen. Momenteel stabiliseert de olieprijs echter al tijden boven de $100 per vat en dat betekent dus gouden tijden voor oliebedrijven. Met de alsmaar voortdurende oorlog in Oekraïne lijkt er voorlopig geen zicht op lagere olie- en gasprijzen.

Bovendien ligt er in Brussel een plan klaar voor een embargo op Russische olie. De Europese Unie wil naar verluidt binnen zes maanden de import van Russische olie volledig verbieden. Tegen het einde van het jaar moet ook de import van geraffineerde producten worden verboden. Er is nog geen overeenstemming bereikt over deze sancties, maar de gevolgen zijn wel duidelijk. Rusland levert ruim een kwart van de olie die de EU consumeert. Een energie embargo zal ongetwijfeld zorgen voor opwaartse druk op de energieprijzen.

De Brent olieprijs laat momenteel een driehoekpatroon zien op de grafiek. Na een uitbraak uit dit patroon zal vermoedelijk weer een dynamische beweging volgen. Na een opwaartse uitbraak lijkt een stijging tot boven de $120 per vat mogelijk. Bij een neerwaartse uitbraak uit dit patroon moet men echter rekening houden met een terugval richting de $80.

Technische analyse aandeel Shell

De koers van het aandeel Shell bevindt zich al ruim een jaar in een stijgende trend. Steeds weer hogere toppen en bodems signaleren aanhoudende vraag onder beleggers. Het aandeel Shell nadert nu een eerste weerstand rond € 27,50, waar eind 2019 meerdere koerstoppen werden gevormd.

Na een doorbraak hierboven zien we een volgende weerstand rond € 30 voor het aandeel Shell. Het lijkt er dus op dat Shell op weg is richting de hoogtepunten van de periode voor de coronacrisis. Enkel een doorbraak onder de laatste bodem die zich momenteel rond €24,53 bevindt kan een verzwakking inluiden. Hierdoor kan een daling richting de steun rond €22,22 worden ingezet.

Beleggen in het aandeel Shell (SHELL) via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Shell (SHELL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod: