|
Artikel laten voorlezen
|
Geschatte leestijd: 4 minutes
“At-the-money” opties hebben een relatief lage prijs en een hoge delta, wat ze aantrekkelijk maakt voor beleggers die willen speculeren op prijsbewegingen van het onderliggende effect.
In dit artikel leggen we uit wat at-the-money opties zijn en hoe u ze kunt gebruiken in uw beleggingsstrategie.
Opties zijn complexe financiële instrumenten en brengen aanzienlijke risico’s met zich mee. Beleggers moeten zorgvuldig overwegen of ze geschikt zijn voor hun beleggingsdoelstellingen en risicobereidheid. Beleggers moeten ook hun kennis van de optiemarkt en verschillende strategieën vergroten voordat ze beginnen met handelen in opties.
Wat is een at-the-money optie?
Een at-the-money optie is een optie waarvan de uitoefenprijs (strike price) gelijk is aan de huidige marktprijs van het onderliggende effect. Dit geldt voor zowel call- als putopties.
At-the-money is één van de drie niveaus van moneyness – samen met in-the-money en out-of-the-money – en bepaalt mede de waarde van een optie en de kans dat deze winstgevend zal zijn. Omdat deze opties geen intrinsieke waarde hebben, is hun prijs doorgaans iets hoger dan die van out-of-the-money opties, maar lager dan die van in-the-money opties.
De waarde van een at-the-money optie bestaat volledig uit tijdswaarde. De kans dat de optie wordt uitgeoefend is ruwweg 50%, wat deze opties aantrekkelijk maakt voor strategieën waarbij flexibiliteit en een hoge mate van koersgevoeligheid gewenst zijn.
Voorbeeld: at-the-money calloptie
Stel dat een aandeel momenteel verhandeld wordt tegen € 100. Een at-the-money calloptie op dit aandeel heeft dan een uitoefenprijs van € 100. Omdat de strike price gelijk is aan de marktprijs, heeft de optie op dat moment geen intrinsieke waarde. De premie die u betaalt, is gebaseerd op de verwachting dat het aandeel in waarde zal stijgen en de optie daardoor alsnog winstgevend kan worden.
Waarom kiezen voor at-the-money opties?
At-the-money opties bieden een aantrekkelijk evenwicht tussen kosten en gevoeligheid voor koersbewegingen:
- Hoge delta: Bij at-the-money opties ligt de delta doorgaans rond de 0,5. Dat betekent dat de waarde van de optie ongeveer met 0,5 verandert voor elke euro koersbeweging van het onderliggende effect. Deze gevoeligheid maakt ze geschikt voor korte termijn strategieën waarbij koersschommelingen worden benut.
- Lager geprijsd dan in-the-money opties: Omdat ze geen intrinsieke waarde hebben, is de premie relatief laag.
Hoe gebruikt u at-the-money opties?
Afhankelijk van uw visie op de markt en uw risicotolerantie kunt u at-the-money opties op verschillende manieren inzetten.
Let op: onderstaande toepassingen zijn algemene voorbeelden en vormen geen individueel beleggingsadvies. Overweeg altijd of deze strategieën passen bij uw persoonlijke situatie.
Speculatie op een koersbeweging
Denkt u dat de koers van een aandeel gaat stijgen of dalen? Dan kunt u respectievelijk een at-the-money call of putoptie kopen. Als de koers zich ontwikkelt zoals verwacht, kan de optie in waarde toenemen en winst opleveren. Beweegt de koers niet in de gewenste richting, dan loopt u het risico uw volledige investering (de premie) te verliezen.
Portefeuillerisico afdekken
Heeft u aandelen in bezit en wilt u zich beschermen tegen een mogelijke daling? Dan kunt u een at-the-money putoptie kopen. Daalt de koers, dan stijgt de waarde van de putoptie, waardoor u verliezen op de onderliggende aandelen deels kunt compenseren.
Inkomsten genereren
Bezit u aandelen en verwacht u weinig koersbeweging op korte termijn? Dan kunt u at-the-money callopties schrijven op uw positie. U ontvangt een premie, maar loopt wel het risico dat de aandelen worden verkocht als de koers boven de uitoefenprijs uitkomt. Bekijk ook ons artikel over callopties schrijven voor een uitgebreide uitleg van deze strategie.
Lagere instapprijs realiseren
Overweegt u om een aandeel aan te schaffen? Door een at-the-money putoptie te schrijven, verplicht u zich om het aandeel te kopen tegen de strike price, mocht de optie worden uitgeoefend. In ruil daarvoor ontvangt u een premie, die uw effectieve aankoopprijs verlaagt. Als de koers stijgt en de optie niet wordt uitgeoefend, behoudt u de premie als winst.
Handelen in opties via LYNX
Via LYNX belegt u eenvoudig in Europese en Amerikaanse aandelen- en indexopties. Met één klik plaatst u orders, inclusief complexe optiecombinaties. Daarnaast beschikt u over krachtige tools zoals de OptieTrader, waarmee u strategieën efficiënt kunt analyseren en uitvoeren.
