|
Artikel laten voorlezen
|
Geschatte Leestijd: 7 minutes
Deze introductie legt uit wat short selling inhoudt, de voordelen en risico’s ervan, en hoe beleggers deze strategie via LYNX kunnen toepassen.
We bespreken de kernprincipes van short selling, illustreren dit met een praktijkvoorbeeld en belichten zowel de voor- als nadelen. Daarnaast leggen we uit hoe short selling werkt via LYNX.
Wat is short selling precies?
Short selling, ook wel ‘short gaan’ of’ going short’ genoemd, is een beleggingsstrategie waarbij een belegger aandelen of andere effecten verkoopt die hij niet in bezit heeft.
Bij short selling leent een belegger aandelen van een andere belegger via de broker en verkoopt ze op de beurs. Voor het lenen van de aandelen betaalt de belegger rente (leenvergoeding). Daarnaast moet de belegger op een later tijdstip de aandelen terugkopen om ‘de geleende aandelen’ terug te kunnen geven. Als de prijs van het aandeel is gedaald, kan de belegger de aandelen terugkopen tegen een lagere prijs en het verschil in prijs als winst houden. Als de prijs van het aandeel is gestegen, moet de belegger meer betalen om de aandelen terug te kopen dan hij oorspronkelijk heeft verkocht, wat resulteert in een verlies.
Een belegger kan zowel aandelen, ETF’s als obligaties shorten. Het is uiteraard ook mogelijk om short te gaan met derivaten als opties en futures (derivaten). In dit artikel gaan we echter in op short selling/ short gaan door middel van het verkopen van aandelen.
Short gaan is een beleggingsstrategie waarbij een belegger een aandeel verkoopt zonder het te bezitten. Met short gaan proberen beleggers winst te behalen door in te spelen op een daling van de koers.
Voordat u begint met short selling
Short selling kan uw beleggingsrendement vergroten, maar het verhoogt ook de risico’s. Short selling is daarom alleen bedoeld voor ervaren beleggers met een hoge risicotolerantie. Het vereist veel kennis, beleggingservaring en een hoge risicoacceptatie. Om deze reden adviseert LYNX om u vooraf goed te laten informeren over de werking en risico’s van deze financiële instrumenten. Wees u er bovendien van bewust dat u meer kunt verliezen dan uw initiële investering.
Enkele belangrijke risico’s:
- Onbeperkt verlies: In tegenstelling tot een normale belegging, waarbij het maximale verlies beperkt is tot de inleg, kan een shortpositie theoretisch onbeperkt verlies opleveren als de koers stijgt.
- Rente en kosten: Omdat u aandelen leent om te verkopen, betaalt u rente over deze lening. Dit kan de winst verkleinen of zelfs tot verlies leiden.
- Margincalls: Short selling gebeurt vaak met geleend geld. Als de koers stijgt, kan de broker extra kapitaal eisen om de positie te dekken en dit kan leiden tot gedwongen verkoop en verlies.
- Marktrisico: Onverwachte positieve marktbewegingen, zoals bedrijfsnieuws of economische ontwikkelingen, kunnen de koers van een aandeel snel doen stijgen.
- Regulatoire beperkingen: Sommige markten kunnen short selling tijdelijk verbieden of beperken. Dit kan leiden tot onverwachte complicaties voor beleggers.
Waarom short selling?
Er zijn verschillende redenen waarom beleggers short willen gaan op aandelen.
- Speculatie: Beleggers kunnen short gaan met het doel te profiteren van een neerwaartse beweging van een bepaald effect.
- Hedging: Beleggers kunnen short gaan met de intentie risico’s te beperken Als een belegger een longpositie heeft in een bepaald effect, kan het short gaan van een ander effect dienen als een hedge om eventuele verliezen te beperken als de markt daalt.
- Arbitrage: Beleggers kunnen short gaan met het doel te profiteren van prijsverschillen tussen twee effecten. Als bijvoorbeeld de prijs van een effect op de ene beurs hoger is dan op een andere beurs, kan een belegger short gaan op het effect met de hogere prijs en het effect kopen op de andere beurs.
Short selling: een praktijkvoorbeeld
Stel dat u verwacht dat het aandeel ABC zal dalen van $ 165 naar $ 150. U besluit 50 aandelen short te gaan. Daarvoor ‘leent’ u 50 aandelen ABC van uw broker en verkoopt ze voor $ 165 per stuk, waarvoor u $ 8.250 ontvangt.
Enkele weken later is de koers van het aandeel met ruim 9% gedaald naar $ 150. U besluit de 50 aandelen terug te kopen voor € 7.500. Het verschil van $ 750 tussen de prijs waartegen u de aandelen hebt verkocht en de prijs waartegen u ze hebt teruggekocht, is uw winst.
Wat als het aandeel ABC was gestegen?
Stel dat u short bent gegaan op het aandeel ABC, maar dat de prijs blijft stijgen in plaats van dalen. Na een week besluit u de positie te sluiten om verdere verliezen te voorkomen. U koopt de 50 aandelen terug voor $ 175 per stuk. Dit resulteert in een verlies van $ 500 ten opzichte van de oorspronkelijke verkoopprijs van $ 165 per aandeel.
Let op: Op het moment dat u short gaat, ontvangt u cash als onderpand van deze shortpositie, ook wel cash collateral genoemd. Dit betekent dat uw cashsaldo dus toeneemt. Toch wordt deze cash collateral niet meegerekend om te bepalen of u rente dient te betalen over negatieve cashsaldi. U mag deze opbrengsten dus niet aanwenden voor de koop van andere aandelen. U dient dit als onderpand aan te houden. Meer informatie over cash collateral vindt u op onze servicepagina.
Voor- en nadelen van short selling
Uiteraard kent short selling zowel voor- als nadelen. Hieronder zetten we de belangrijkste aspecten van short gaan voor u op een rij.
Voordelen short selling
- Flexibiliteit: ook bij dalende koersen kunt u rendement behalen.
- Hedging: u kunt uw financiële risico’s geheel of gedeeltelijk afdekken. Door shortposities tegenover uw gekochte aandelenposities te zetten, dekt u het marktrisico (deels) af.
- Snelheid: dalende beurzen bewegen doorgaans snel en met een shortpositie kunt u hierop inspelen.
Nadelen short selling
- Ongelimiteerd verlies: bij een longpositie kunt u enkel uw inleg verliezen (indien niet gekocht op marge). De prijs kan immers niet lager zakken dan € 0. Bij een shortpositie is uw verlies daarentegen ongelimiteerd. Een aandeel kan in theorie immers oneindig blijven stijgen.
- Rente: de rente die u betaalt voor het lenen van aandelen is terug te vinden in het TWS Handelsplatform onder de SLB (Stock Loan Borrow) rates. Deze interestvoet verschilt per aandeel en kan dag op dag verschillen aangezien dit afhankelijk is van het vraag en aanbod. Bekijk hier de actuele LYNX rentetarieven.
- Dividenden: als u een shortpositie heeft in een bedrijf en dit bedrijf keert op dat moment een dividend uit in de periode dat u short zit, dan dient u het bruto dividend te betalen. Uiteraard gaat het dividend van de koers af, per saldo verandert er dus weinig voor u.
- Risico op Short squeeze: shorters sluiten hun positie af door het terugkopen van de aandelen. Als zij dit allemaal tegelijk doen doordat er bijvoorbeeld positief nieuws is uitgekomen of doordat stoplosses worden geraakt dan kan de koers plotseling hard stijgen. Dit heeft in het verleden al veel beleggers in problemen gebracht. Alles over dit fenomeen leest u in dit artikel over de short squeeze.
Hoe werkt short selling via LYNX?
Via LYNX is het aangaan van een shortpositie net zo gemakkelijk als het kopen van een aandeel, mits u een margin account heeft. In plaats van een aandeel te kopen, verkoopt u nu het aandeel. Uw positie is in dit geval negatief, wat duidt op een shortpositie.
