Wat is margin trading? De voor- en nadelen van beleggen met margin

Margin trading houdt in dat een belegger belegt met geleend geld. Dit geleende geld zorgt voor een zogenoemd hefboomeffect (leverage), waarbij met een relatief kleine eigen inleg een grotere positie kan worden ingenomen.

Hierdoor kunnen zowel winsten als verliezen worden uitvergroot. Margin trading wordt onder andere toegepast bij aandelen, opties, futures en forex. Hoewel het gebruik van margin extra kansen kan bieden, brengt het ook aanzienlijke risico’s met zich mee.

In dit artikel leggen we uit hoe margin trading werkt, wat de voorwaarden zijn, en welke voordelen en risico’s eraan verbonden zijn.

Wat is margin?

Margin is het onderpand dat nodig is om met geleend geld te kunnen handelen. Het vertegenwoordigt het bedrag dat een belegger zelf moet aanhouden op zijn rekening om openstaande posities te ondersteunen. De broker stelt marginvereisten vast per product, afhankelijk van de risico’s van het instrument.

Hoe werkt margin trading?

Bij margin trading wordt een deel van een belegging gefinancierd met geleend geld van de broker. De eigen inleg dient als onderpand. Wanneer een belegger bijvoorbeeld €10.000 aan cash op een marginrekening heeft en voor €15.000 aan aandelen koopt, wordt €5.000 gefinancierd via margin. Over dit bedrag wordt rente (debetrente) in rekening gebracht.

Wanneer het eigen vermogen op de rekening onder een bepaald niveau zakt, kan een margin call plaatsvinden. In dat geval moet de belegger extra geld storten of posities sluiten om aan de marginvereisten te blijven voldoen.

Voorbeeld van marginberekening

U hebt momenteel €3.000 in contanten en wilt voor €10.000 aan aandelen kopen. Om dit te bereiken, heeft u twee opties:

Als alternatief kunt u ervoor kiezen om uw broker toe te staan om uw bestaande contanten als onderpand te gebruiken, waardoor u toegang krijgt tot de benodigde extra middelen voor de aankoop van €10.000. In dit geval zal de broker een onderpand, ook wel initiële margin genoemd, van €3.000 vragen. Het resterende bedrag van €7.000 wordt door de broker aan u geleend. Over de geleende € 7.000 betaalt u debetrente. Die wordt iedere dag overnight in rekening gebracht.

Optie één houdt in dat u extra geld overmaakt naar uw rekening, wacht op de verwerking ervan en dan verder gaat met de aandelenaankoop.

Voordelen van een Marginrekening

Nadelen van een Marginrekening

* Op voorwaarde dat uw rekeningsaldo en handelservaring dit toelaten.

Hoe beheert u de risico’s?

De risico’s van margin trading zijn talrijk, daarom is het belangrijk om ze te beperken. De eerste en meest eenvoudige is het beperken van de margin. Een kleinere hefboom zorgt ook al voor het gewenste effect maar zorgt er niet voor dat verliezen snel zorgen voor een margin call.

Financiële producten zijn volatiel en teveel leverage kan zorgen voor rampzalige resultaten. Een andere manier om de risico’s van margin te beperken in het gebruik van een gespreide portefeuille. Een gespreide portefeuille heeft het voordeel dat sommige producten stijgen, terwijl andere dalen. Hierdoor is de kans op grote verliezen kleiner en het gebruik van een hefboom veiliger.

Voorbereiding helpt ook bij het beperken van de risico’s. Veel beleggers raken in paniek bij verliezen, bevriezen en zien verliezen vervolgens verder oplopen. Het opstellen van een plan zorgt ervoor dat u weet wat te doen bij plotselinge koersbewegingen. Een onderdeel daarvan is de bereidheid om verlies te nemen. Veel beleggers hebben namelijk moeite met het nemen van verliezen, wat een bekende bias is, omdat mensen niet graag een verlies toegeven.

Zorg dat uw ervaring en kennis aansluiten bij de complexiteit van de producten waarin u handelt.

Margin trading via LYNX

Als u een beleggingsrekening via LYNX opent, heeft u de keuze uit een cash- of een marginrekening.

Een marginrekening biedt meer flexibiliteit en de mogelijkheid om met meer kapitaal te handelen dan de initiële storting om zo hefboomwerking te creëren. Dit kan zowel winsten als verliezen vergroten. Dit betekent dat u meer kunt verliezen dan uw oorspronkelijke investering.

Een ander belangrijk verschil tussen een cash- en marginrekening via LYNX is de afwikkelingsperiode (settlementperiode). Bij een cashrekening duurt het maximaal twee dagen totdat de resultaten van uw transacties beschikbaar zijn voor nieuwe beleggingen of uitbetalingen.

Met een marginrekening vervallen deze beperkingen, u kunt sneller handelen en bent flexibeler in uw beleggingsactiviteiten. Daarnaast biedt een marginrekening toegang tot een breder scala aan producten, zoals opties, futures en andere derivaten, omdat u gebruik kunt maken van bevoorschotting (margin).

Als u voldoet aan de vereisten op het gebied van kennis en ervaring, kunt u uw cashrekening op elk moment omzetten naar een marginrekening. Houd er wel rekening mee dat een marginrekening als een cashrekening wordt behandeld wanneer de waarde van uw portefeuille onder een bepaald niveau daalt.

Meer informatie over de minimumeisen en de voordelen van een cash- of marginrekening vindt u hier.

Heeft u al een rekening via LYNX? Meer informatie over het omzetten van een cash- naar een marginrekening vindt u hier.

Voor informatie over marginvereisten per producttype kunt u terecht op deze pagina.

Het Theoretical Intermarket Margin System (TIMS)

Bij margin trading dient de bestaande portefeuille als onderpand en de hoeveelheid geld die u kunt lenen hangt af van een ‘ingewikkelde’ berekening. Het systeem dat voor de berekening van marginvereisten gebruikt wordt, is een methode die gebaseerd is op risico in plaats van gestandaardiseerde regels.

TIMS is de huidige methode voor de marginberekening voor uw effectenrekening. Deze is van toepassing op Amerikaanse aandelen, ETF’s, opties, single stock futures, niet-Amerikaanse aandelen en opties die voldoen aan de ready market test van de SEC. TIMS is een op risico gebaseerde methode die is ontwikkeld door de Options Clearing Corporation (OCC).

Vanwege de complexiteit is het dus zeer moeilijk om deze verplichting met de hand te berekenen. Ter indicatie voor aandelen: de marginvereisten volgens de TIMS-methode variëren in het algemeen van 15% tot 30%, waarbij 15% geldt voor de meest gediversifieerde portefeuilles en liquide aandelen. Een ADR of aandelen met lage liquiditeit kennen soms een marginvereiste van 100%.

Voorbeeld: U heeft een marginrekening met $ 10.000 en koopt aandelen met een marginvereiste van 30%. Indien u voor een bedrag van $5000 een aandeel wil kopen, dan moet u $1500 aanhouden als marge. Stel dat u in totaal 3 verschillende aandelen koopt voor een totaalbedrag van $15.000. Dan dient u $4.500 aan margin aan te houden en heeft u 45% van uw totale cashpositie voor margin gebruikt. Daarmee krijgt u dus een blootstelling van $ 15.000, terwijl u slechts $10.000 aan cash heeft. Over de geleende $5000 betaalt u rente.

Voor een uitgebreide uitleg van de margin berekening kunt u op deze pagina terecht.

Samenvatting en begrippenlijst

Margin trading stelt beleggers in staat om grotere posities in te nemen dan mogelijk zou zijn met alleen eigen vermogen. Door dit hefboomeffect kunnen zowel winsten als verliezen in verhouding toenemen. Deze vergrote impact maakt het des te belangrijker dat beleggers zich bewust zijn van de risico’s, passende beheersmaatregelen treffen en handelen op basis van een zorgvuldig opgesteld plan.