|
Artikel laten voorlezen
|
Geschatte leestijd: 14 minutes
Beleggers kunnen op verschillende manieren inspelen op veranderingen in de olieprijs, maar elke methode brengt zijn eigen kansen en risico’s met zich mee.
In dit artikel bespreken we de belangrijkste factoren die de olieprijs beïnvloeden en de verschillende beleggingsmogelijkheden in olie. Bent u op zoek naar een broker om in olie en andere grondstoffen te handelen, klik dan hier.
Wat is olie precies?
Olie is een veelal stroperige vloeistof, die niet of nauwelijks met water mengt. Het is de meest verhandelde grondstof ter wereld en belangrijk voor zowel de transport- als de maakindustrie. Olie heeft zeer uiteenlopende toepassingen: het wordt gebruikt als brandstof, smeermiddel, elektrische isolatie en in bepaalde additieven en kleurstoffen die in voedingsmiddelen worden gebruikt.
De samenstelling van ruwe olie (crude oil) verschilt per soort, maar kan meer dan honderd verschillende soorten koolwaterstoffen bevatten. De verhoudingen waarin bepaalde bestanddelen zich in de aardolie bevinden, bepalen de kenmerken van een crude. U moet hier onder andere denken aan de API-dichtheid en het zwavelgehalte.
Een hoog zwavelgehalte is vaak ongewenst en om dit te verwijderen zijn aanvullende bewerkingen nodig in het raffinageproces. Light Sweet crudes zijn daarom ook duurder dan Sour crudes. Er is bovendien ook meer vraag naar de lichtere varianten als benzine, waardoor de light crudes over het algemeen duurder zijn. Hoewel de vraag naar zware olie toeneemt door de grotere vraag naar dieselolie, blijft de prijs van lichte, zwavelarme oliën zoals Brent en West Texas Intermediate (WTI) doorgaans het hoogst. Hoewel dit niet de soorten zijn met de hoogste productie, vormen deze twee wel de belangrijkste benchmarks voor de olieprijzen wereldwijd.
Brent bepaalt grotendeels de prijs van olie in Europa, Afrika en het Midden-Oosten, terwijl WTI vooral invloed heeft op de Amerikaanse markt.
Oliesoorten
Als er gesproken wordt over de grondstof olie die op de financiële markten wordt verhandeld, kunnen we twee soorten onderscheiden. De meest populaire, en tevens meest verhandelde, is de Amerikaanse olie genaamd WTI. De andere bekende variant is Brent olie en iedere oliesoort heeft zijn eigen prijs.
West Texas Intermediate (WTI)
Light sweet crude oil (WTI) is een veelgebruikte oliesoort in Amerikaanse raffinaderijen en geldt als een belangrijke benchmark voor olieprijzen. WTI is een lichte olie met een hoge API-dichtheid en een laag zwavelgehalte, wat betekent dat het relatief eenvoudig te raffineren is. De API-dichtheid geeft de verhouding van de oliedichtheid ten opzichte van water weer.
WTI wordt op grote schaal verhandeld door oliemaatschappijen en beleggers, voornamelijk via futures op de CME Group. De Light Sweet Crude Oil (CL) future behoort, naast de E-Mini en de ZN future, tot de meest verhandelde futures wereldwijd.
Hoewel fysieke levering van WTI in theorie mogelijk is, wordt een expirerende futurepositie bij handel via LYNX automatisch gesloten om fysieke levering te voorkomen. De opslag van WTI vindt grotendeels plaats in Cushing, Oklahoma, een cruciaal knooppunt in de Amerikaanse olie-industrie. Dit gebied beschikt over grote opslagtanks die verbonden zijn met een uitgebreid pijpleidingnetwerk, waarmee olie naar verschillende regio’s in de Verenigde Staten wordt getransporteerd.
WTI vormt een essentiële grondstof voor raffinaderijen in het Midwesten en aan de Golf van Mexico. Voor oliehandelaren kan het daarom interessant zijn om de olievoorraden in Cushing nauwlettend te volgen. Deze voorraden worden wekelijks op woensdag om 16:30 uur gepubliceerd.
Brent Crude Oil
Brent olie is de belangrijkste benchmark voor aardolie in Europa, Afrika en het Midden-Oosten. De naam is afkomstig van het Brent-olieveld in de Noordzee. Dit olieveld, oorspronkelijk beheerd door Royal Dutch Shell, was ooit een van de productiefste olievelden van Groot-Brittannië, maar de meeste platforms zijn inmiddels buiten gebruik gesteld. In het TWS Handelsplatform is deze benchmark terug te vinden onder Brent Crude Oil (BZ).
De prijsontwikkeling van Brent en WTI vertoont doorgaans een hoge correlatie, al zijn er momenten geweest waarop de prijs van Brent meer dan $10 hoger lag dan die van WTI. Dit prijsverschil wordt onder andere beïnvloed door vraag en aanbod, evenals de kosten voor transport en opslag van olie.
Wat beïnvloedt de olieprijs?
De prijs van olie wordt bepaald door een complex samenspel van factoren. Hier zijn de belangrijkste elementen die invloed kunnen hebben:
1. Vraag en aanbod
De olieprijs wordt grotendeels bepaald door het wereldwijde evenwicht tussen vraag en aanbod.
- Stijgende vraag: Economische groei, toenemende energieconsumptie en stijgende industriële activiteit kunnen de vraag naar olie verhogen.
- Daling van het aanbod: Productiebeperkingen door olieproducerende landen kunnen de olieprijs opdrijven.
Volgens het Internationaal Energieagentschap (IEA) zal de wereldwijde vraag naar olie in de komende jaren blijven groeien, maar op een lager tempo door de opkomst van alternatieve energiebronnen en elektrische voertuigen.
Het Internationaal Energieagentschap (IEA) voorspelt dat op basis van het huidige overheidsbeleid en de huidige markttrends de wereldwijde vraag naar olie tussen 2022 en 2028 met 6% zal stijgen tot 105,7 miljoen vaten per dag, ondersteund door een robuuste vraag vanuit de petrochemische en luchtvaartsector.
Ondanks deze cumulatieve stijging zal de jaarlijkse groei van de vraag naar verwachting krimpen van 2,4 miljoen vaten per dag dit jaar tot slechts 0,4 miljoen vaten per dag in 2028, waarmee een piek in de vraag in zicht komt. Met name het gebruik van olie voor transportbrandstoffen zal na 2026 afnemen naarmate de groei van elektrische voertuigen, de groei van biobrandstoffen en het verbeterde brandstofrendement het verbruik doen dalen, aldus het IEA.
2. Geopolitieke spanningen
Veel olieproducerende landen bevinden zich in geopolitiek gevoelige regio’s zoals het Midden-Oosten en Rusland. Conflicten of sancties tegen olie-exporterende landen kunnen het aanbod beperken en zorgen voor prijsvolatiliteit.
3. OPEC en productiebeperkingen
De Organisatie van Olie-Exporterende Landen (OPEC) en zijn bondgenoten (OPEC+) reguleren de olieproductie om de prijzen te stabiliseren. Besluiten over productiebeperkingen of -verhogingen kunnen direct invloed hebben op de marktprijs van olie.
4. Technologische ontwikkelingen
Innovaties zoals schalieolie-extractie in de Verenigde Staten hebben de dynamiek van de oliemarkt veranderd. Efficiëntere productiemethoden kunnen de kosten verlagen en het aanbod vergroten, wat een drukkend effect op de olieprijs kan hebben. Ook alternatieven energievormen zoals zonne- en windenergie winnen aan belang, waardoor de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen kan afnemen. Daarnaast kunnen verbeteringen in batterijtechnologie en waterstofproductie de vraag naar olie op de lange termijn beïnvloeden, wat mogelijk bijdraagt aan verdere prijsdruk.
Kansen bij beleggen in olie
Hoewel beleggen in olie risico’s met zich meebrengt, biedt de oliemarkt ook kansen voor beleggers. Hier zijn enkele mogelijke voordelen en strategische overwegingen voor wie zich in deze sector wil positioneren.
- Olie blijft een essentiële grondstof
Ondanks de wereldwijde energietransitie blijft olie voorlopig een cruciale rol spelen in de wereldeconomie. Sectoren zoals transport, petrochemie en luchtvaart blijven sterk afhankelijk van olieproducten. Dit kan op de middellange termijn stabiliteit en vraag in de markt behouden.
- Oliebedrijven investeren in de energietransitie
Grote oliemaatschappijen zoals Shell, BP en ExxonMobil diversifiëren steeds meer naar duurzame energiebronnen zoals wind- en zonne-energie, waterstof en koolstofafvangtechnologieën. Dit biedt beleggers de kans om indirect in de energietransitie te investeren via traditionele oliebedrijven.
- Dividendrendement bij olie-aandelen
Veel grote oliebedrijven keren stabiele dividenden uit, waardoor ze aantrekkelijk kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten uit hun portefeuille. Olieaandelen kunnen hierdoor een rol spelen in een dividendgerichte beleggingsstrategie.
- Bescherming tegen inflatie
Historisch gezien hebben grondstoffen, waaronder olie, vaak gefungeerd als een hedge tegen inflatie. Wanneer de inflatie stijgt, kan de olieprijs meebewegen, waardoor beleggingen in oliebedrijven of olie-gerelateerde ETF’s een hedge kunnen vormen tegen geldontwaarding.
Risico’s van beleggen in olie
Hoewel beleggen in olie kansen kan bieden, zijn er ook belangrijke risico’s waar rekening mee moet worden gehouden:
- Hoge volatiliteit
De olieprijs kan sterk schommelen door geopolitieke spanningen, productiebeperkingen en economische ontwikkelingen. Dit kan leiden tot aanzienlijke koersbewegingen in olie-aandelen en -futures.
- ESG-factoren en duurzaamheid
De energietransitie en toenemende regelgeving rondom duurzaamheid kunnen de winstgevendheid van oliebedrijven onder druk zetten. Beleggers houden steeds vaker rekening met ESG-criteria bij hun investeringen.
- Wisselkoersrisico
Olie wordt doorgaans verhandeld in Amerikaanse dollars (USD). Beleggers die handelen in een andere valuta kunnen te maken krijgen met wisselkoersschommelingen.
Beleggen in olie
Beleggers kunnen op verschillende manieren blootstelling krijgen aan de olieprijs, afhankelijk van hun risicoprofiel en beleggingsdoelstellingen. Hieronder een overzicht van de belangrijkste beleggingsinstrumenten.
1. Beleggen in olie-aandelen
Een manier om indirect te beleggen in olie is via aandelen van bedrijven in de olie-industrie. Dit kunnen olieproducenten, raffinaderijen of toeleveranciers zijn. Onderstaande lijst toont een overzicht van de 10 grootste olie- en gasbedrijven ter wereld, gemeten naar marktkapitalisatie. De lijst met aandelen is informatief en vormt geen beleggingsadvies.
Let op: De prestaties van olie-aandelen worden niet alleen bepaald door de olieprijs, maar ook door bedrijfsspecifieke factoren zoals operationele kosten, regelgeving en ESG-beleid.
| Bedrijfsnaam | Tickercode | Marktkapitalisatie (mld.) | Laatste koers | 1D | YTD | 1Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BP PLC (Spons. ADR) | BP | 85,96 | 32,37 | 0,53 % | 9,51 % | -13,26 % |
| Chevron Corporation | CVX | 268,79 | 153,61 | 0,62 % | 6,05 % | -0,18 % |
| Total S.A. | FP | 127,90 | 57,42 | 2,06 % | 9,04 % | -6,91 % |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 473,53 | 108,67 | -0,42 % | 1,02 % | -0,79 % |
| ConocoPhillips | COP | 124,38 | 96,19 | -1,60 % | -3,00 % | -18,17 % |
| Duke Energy Corp. | DUK | 90,57 | 118,21 | 1,35 % | 9,72 % | 23,78 % |
| Shell Plc | SHELL | 186,69 | 31,14 | 0,74 % | 4,55 % | 3,96 % |
| Southern Co. | SO | 97,26 | 89,63 | 1,07 % | 8,88 % | 28,15 % |
| PetroChina | 857 | 14,81 | 0,70 | 0,69 % | -5,79 % | -3,90 % |
| SINOPEC | 338 | 0,47 | 0,14 | 0,00 % | -6,17 % | 5,11 % |
2. Beleggen in olie ETF’s
ETF’s (Exchange Traded Funds) bieden spreiding binnen de oliesector en volgen bijvoorbeeld de olieprijs of een mandje olie-aandelen.
- ETFS WTI Crude Oil (CRUD) – Dit fonds volgt de prestaties van de WTI-ruwe olie en is genoteerd op verschillende Europese beurzen, waaronder de London Stock Exchange. Klik hier voor Kid informatie.
- ETFS Brent Crude (BRNT) – Dit fonds volgt de prestaties van Brent-ruwe olie en is eveneens genoteerd op meerdere Europese beurzen. Klik hier voor Kid informatie.
- iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF (SPOG) – Dit fonds volgt bedrijven die actief zijn in de exploratie en productie van olie en gas. Het is een manier om indirect te beleggen in de olieprijs. Klik hier voor Kid informatie.
Let op: De waarde van ETF’s kan fluctueren en rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. ETF’s hebben vaak beheerkosten en kunnen afwijkingen vertonen ten opzichte van de onderliggende olieprijs.
3. Handelen in olie-futures
Futurescontracten maken het mogelijk om in te spelen op prijsbewegingen van olie. Dit zijn termijncontracten waarmee beleggers speculeren op een stijging of daling van de olieprijs.
Veelgebruikte futures:
- Light Sweet Crude Oil (CL) future – Verhandeld op de NYMEX.
- Brent Crude Oil (BZ) future – Verhandeld op ICE.
Let op: Futures zijn complexe financiële instrumenten met een hefboomeffect, waardoor verliezen groter kunnen zijn dan de initiële inleg. Ze zijn vooral geschikt voor ervaren handelaren. Enkele aandachtspunten zijn:
- Hefboomwerking: Door de hoge hefboom kunnen zowel winsten als verliezen snel oplopen.
- Marginvereisten: Beleggers moeten voldoende kapitaal aanhouden als onderpand voor hun posities.
- Contractexpiratie: Futures hebben een vervaldatum, waarna fysieke levering kan plaatsvinden, tenzij de positie tijdig wordt gesloten of doorgerold.
Kenmerken olie (CL) future
De meest verhandelde olie-future is de Light Sweet Crude Oil future (CL), genoteerd op de NYMEX-beurs. Dit contract heeft de volgende kenmerken:
- Contractgrootte: 1 future vertegenwoordigt 1.000 vaten olie.
- Prijsbewegingen: Elke punt beweging in de olieprijs komt overeen met een waarde van $1.000 per contract.
- Ticksize: De minimale prijsschommeling is 0,01, wat neerkomt op een prijsverschil van $10 per tick.
Contango & Backwardation
Voor beleggers met een middellange tot lange termijn horizon is het belangrijk om de marktstructuur van futures te begrijpen. Twee veelvoorkomende begrippen zijn:
- Contango: Een situatie waarin de prijs van langere termijn futures hoger ligt dan de huidige spotprijs. Dit kan leiden tot negatieve roll yield bij doorrollen van posities.
- Backwardation: Het tegenovergestelde, waarbij futures lager geprijsd zijn dan de spotprijs. Dit kan voordelig zijn voor beleggers die hun positie doorrollen.
Meer over deze begrippen leest u in het artikel: Uitleg Contango en Backwardation.
Conclusie
Beleggen in olie kan op verschillende manieren, variërend van aandelen en ETF’s tot futures. Elke methode heeft een eigen risicoprofiel en vereist een goed begrip van de onderliggende marktmechanismen. Beleggen in futures vereist ervaring en kennis van de werking van termijnmarkten. Zorg ervoor dat u zich goed informeert voordat u een positie inneemt.
Zelf beleggen in olie?
Via LYNX kunt u op verschillende manieren beleggen in olie. U kunt inspelen op de olieprijs door middel van aandelen, opties, futures en ETF’s. Bekijk ons aanbod.
Er is geen “beste” manier, dit hangt af van uw risicoprofiel en beleggingsdoelen. Langetermijnbeleggers kiezen vaak voor aandelen of ETF’s, terwijl actieve handelaren mogelijk futures of opties gebruiken.
Hoewel duurzame energie steeds belangrijker wordt, blijft olie voorlopig een essentiële grondstof. Oliebedrijven investeren bovendien in alternatieve energiebronnen, wat nieuwe kansen kan bieden.
Spreiding is een belangrijke strategie om risico’s te verminderen. Dit kan door te beleggen in een mandje van olie-aandelen via ETF’s of door posities af te dekken met derivaten zoals opties.
